به گفته مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، تاخیر در لایحه CLARITY تا سپتامبر می‌تواند به طور موقت قیمت رمزارزها را تحت فشار قرار دهد، پیش از آنکه یک منبع اصلی عدم قطعیت را از بین ببرد.

چه اتفاقی افتاد

رهبران سنا بررسی لایحه CLARITY را تا سپتامبر به تعویق انداخته‌اند و به تلاش‌ها برای پیشبرد لایحه ساختار بازار رمزارز پیش از تعطیلات اوت پایان دادند.

جان تون، رهبر اکثریت سنا، تایید کرد که مجلس قبل از ترک واشنگتن توسط قانون‌گذاران، رای‌گیری در مورد این قانون را انجام نخواهد داد. وی گفت که این لایحه پس از بازگشت سناتورها برای بررسی آماده خواهد شد.

این تاخیر پس از چندین روز بدون ثبت درخواست پایان بحث (cloture filing)، اقدام رویه‌ای لازم برای محدود کردن بحث و حرکت به سمت رای‌گیری در صحن مجلس رخ داد. همانطور که توسط crypto.news گزارش شد، تون درخواست پایان بحث را برای لایحه هزینه‌ها، نامزدها و لایحه ورزشی دانشگاهی ثبت کرد، اما نه برای لایحه CLARITY.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، گفت که این تاخیر می‌تواند یک واکنش منفی کوتاه مدت در بازار ایجاد کند زیرا معامله‌گران انتظارات خود را تنظیم می‌کنند.

هوگان نوشت: "اگر احتمالات Polymarket به طور قاطع به زیر ۲۰ درصد سقوط کند، حداقل می‌توانیم عدم قطعیت را پشت سر بگذاریم."

هوگان گفت که قیمت رمزارزها ممکن است "برای مدتی نوسان کنند" قبل از اینکه بازار به طور بالقوه در پاییز بهبود یابد.

چرا تاخیر در لایحه CLARITY مهم است

لایحه CLARITY یک ساختار بازار فدرال برای دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کرد و مسئولیت‌های نظارتی را بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) تقسیم می‌کرد.

برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران رمزارز در ایالات متحده، این لایحه می‌توانست بخش‌هایی از سیستم فعلی مبتنی بر اجرای قانون را با قوانین قانونی پوشش دهنده طبقه‌بندی توکن‌ها، پلتفرم‌های معاملاتی و واسطه‌های دارایی دیجیتال جایگزین کند.

با این حال، جمهوری‌خواهان برای پیشبرد آن به حمایت دموکرات‌ها نیاز دارند. آستانه پایان بحث سنا به ۶۰ رای نیاز دارد، در حالی که جمهوری‌خواهان ۵۳ کرسی دارند. این بدان معناست که حداقل هفت دموکرات باید از این اقدام رویه‌ای حمایت کنند، اگر هر جمهوری‌خواه به نفع آن رای دهد.

مذاکرات بر محدودیت‌های اخلاقی برای مقامات منتخب و خانواده‌هایشان، تدابیر حفاظتی در برابر تامین مالی غیرقانونی، پاداش‌های استیبل کوین و حمایت از توسعه‌دهندگان نرم‌افزارهای غیرحضانتی متمرکز بوده است.

سناتور سینتیا لومیس گفت که قانون‌گذاران ۱۱ ماه برای این قانون کار کرده‌اند و روزانه در حال مذاکره بودند. crypto.news گزارش داد که لومیس برای رای‌گیری قبل از تعطیلات فشار آورده بود اما اعتراف کرد که چندین مفاد هنوز حل نشده باقی مانده‌اند.

سناتور الیزابت وارن نیز گفت که از تصویب قوانین رمزارز حمایت می‌کند اما با لایحه CLARITY فعلی مخالف است. او به نگرانی‌هایی در مورد تضاد منافع سیاسی، حمایت از مصرف‌کننده، امنیت ملی و ثبات مالی اشاره کرد.

واکنش بازار رمزارز محدود باقی ماند

قیمت رمزارزها بلافاصله پس از تاخیر، فروش گسترده فوری را نشان ندادند. بیت‌کوین بالای ۶۴,۴۰۰ دلار باقی ماند، در حالی که اتریوم بالای ۱,۹۰۰ دلار و XRP نزدیک ۱.۰۵ دلار در زمان پوشش گزارش اولیه معامله شد.

بازارهای پیش‌بینی از قبل بخش زیادی از ریسک قانون‌گذاری را قبل از تایید تعویق توسط تون قیمت‌گذاری کرده بودند. احتمال تصویب لایحه در Polymarket برای سال ۲۰۲۶ از بیش از ۷۰ درصد در اوایل سال به حدود ۱۷ درصد با نزدیک شدن به تعطیلات کاهش یافت.

این کاهش به دنبال چندین مشکل در برنامه‌ریزی سنا رخ داد. crypto.news قبلاً گزارش داده بود که این لایحه در برنامه صحن مجلس برای ۴ اوت وجود نداشت، در حالی که هیچ درخواست پایان بحثی ثبت نشده بود.

اظهارات هوگان نشان می‌دهد که کاهش دیگری به زیر ۲۰ درصد می‌تواند منجر به بازنگری نهایی چشم‌انداز قانون‌گذاری کوتاه‌مدت شود. دیدگاه او با هشداری که اوایل هفته توسط برنستین صادر شد، متفاوت است؛ برنستین گفته بود که رای ناموفق یا تاخیر می‌تواند باعث یک فروش گسترده دیگر در رمزارزها قبل از بهبودی بعدی شود.

چه آینده‌ای در انتظار لایحه CLARITY است

انتظار می‌رود سناتورها مذاکرات را در طول تعطیلات اوت ادامه دهند و سپس در سپتامبر بازگردند.

تون گفته است که این لایحه نزدیک به بالای دستور کار سنا قرار خواهد گرفت، اما قانون‌گذاران هنوز باید به یک توافق دوحزبی دست یابند، درخواست پایان بحث را ثبت کرده و ۶۰ رای را قبل از شروع بررسی کامل تضمین کنند.

سنا همچنین می‌تواند نسخه تصویب شده در مجلس نمایندگان را اصلاح کند. هر گونه تغییر نیاز به تایید متن بازنگری شده توسط مجلس نمایندگان دارد، پیش از آنکه این لایحه به دست رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برسد.

یک تقویم شلوغ سپتامبر و نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای، پنجره زمانی باریک‌تری را برای قانون‌گذاران باقی می‌گذارد. تا زمانی که یک توافق دوحزبی یا ثبت درخواست پایان بحث ظاهر نشود، تصویب در سال ۲۰۲۶ نامشخص خواهد ماند.