جین فریزر، مدیرعامل سیتیگروپ، از تصویب قانون CLARITY حمایت کرده است، در حالی که همچنان برای تغییر در قوانین پاداش استیبلکوین آن تلاش میکند تا نگرانی اصلی صنعت بانکداری در مورد این لایحه رمزارزی را پیش از رأیگیری رویهای سنا که ماه آینده انتظار میرود، زنده نگه دارد.
فریزر روز پنجشنبه به فاکس بیزینس گفت که سیتیگروپ همچنان از قانونگذاران میخواهد که بخشهایی از این قانون را بهبود بخشند، اما او از تصویب یک نسخه عملیاتی از طریق کنگره حمایت میکند زیرا معتقد است که این لایحه به سیستم مالی سود خواهد رساند.
فریزر گفت: «بنابراین، ما دست از تلاش برای بهبود این لایحه نکشیدهایم، اما مایلیم که یک لایحه خوب تصویب شود. فکر میکنم این برای سیستم عالی خواهد بود.»
حمایت او، سیتیگروپ را در موقعیت کمتری از تقابل نسبت به برخی دیگر از بانکهای بزرگ قرار میدهد، حتی با وجود اینکه فریزر نگرانی آنها را در مورد اینکه آیا پلتفرمهای رمزارزی باید مجاز به ارائه پاداشهای مرتبط با استیبلکوینها باشند، به اشتراک میگذارد.
نگرانی اصلی فریزر بر تأثیری متمرکز است که پاداشهای استیبلکوین میتوانند بر سپردههای نگهداری شده توسط بانکهای ایالات متحده داشته باشند، به ویژه موسساتی که به این وجوه برای تأمین مالی وامدهی در جوامعی با گزینههای اعتباری کمتر وابسته هستند.
فریزر گفت: «اگر شما یک سیستم پاداش برای سپردهها داشته باشید، میتواند تأثیر زیانباری بر سپردههای آنها و در نتیجه توانایی آنها برای ارائه وام و دسترسی به اعتبار در بخشهایی از ایالات متحده که رمزارزها به آنها نمیرسند و صادقانه بگویم، بانکهای بزرگ هم به آنها نمیرسند، داشته باشد. بنابراین، از این منظر نگران هستم.»
گروههای بانکی در طول مذاکرات بر سر قانون CLARITY استدلال مشابهی را مطرح کردهاند. در ماه ژوئیه، انجمن بانکداران آمریکا، انجمن بانکداران مستقل محلی آمریکا و ۷۶ انجمن بانکداری ایالتی از رهبران سنا خواستند تا پیش از رسیدن لایحه به صحن علنی، بخش ۴۰۴ را سختگیرانهتر کنند.
همانطور که کریپتو.نیوز در ماه ژوئیه گزارش داد، این گروهها هشدار دادند که مقررات پاداش نامشخص میتواند مشتریان را تشویق کند تا پول را از حسابهای بانکی سنتی به استیبلکوینهای پرداختی منتقل کنند و سپردههای موجود برای وامدهندگان محلی را کاهش دهند.
این اختلاف تا حدی از نحوه ساختار پاداشهای استیبلکوین ناشی میشود. قانون GENIUS که در سال ۲۰۲۵ تصویب شد، صادرکنندگان استیبلکوینهای پرداختی را از پرداخت مستقیم سود یا بازده به دارندگان منع میکند. با این حال، صرافیهای رمزارزی و سایر ارائهدهندگان خدمات، از برنامههای پاداشی استفاده کردهاند که میتوانند منافع را از طریق ترتیبات غیرمستقیم از سوی صادرکننده استیبلکوین به کاربران منتقل کنند.
گروههای بانکی استدلال کردهاند که مشتریان ممکن است تفاوت عملی کمی بین سود پرداختی توسط بانک و پاداشهای دریافتی برای نگهداری استیبلکوینها در یک پلتفرم رمزارزی مشاهده کنند.
سناتورها تام تیلیس (جمهوریخواه از کارولینای شمالی) و آنجلا آلسوبروکس (دموکرات از مریلند)، سعی کردهاند با زبان مصالحهای که بازده غیرفعال را از پاداشهای مرتبط با فعالیت واقعی پلتفرم جدا میکند، به این اختلاف رسیدگی کنند.
این پیشنهاد، پلتفرمها را از پرداخت پاداش صرفاً به دلیل نگهداری استیبلکوین توسط مشتری منع میکند. با این حال، مشوقهای خاصی را که به تراکنشها، پرداختها و سایر فعالیتهای واجد شرایط مرتبط هستند، مجاز میداند.
زبان مصالحه در اوایل سال جاری پس از اینکه تیلیس و آلسوبروکس در ماه مارس به توافق اولیه دست یافتند، بین نمایندگان رمزارز و بانکداری در گردش بود. این پیشنویس بازده غیرفعال را ممنوع میکرد، در حالی که پاداشهای مبتنی بر فعالیت مرتبط با پرداختها، انتقالها یا استفاده از پلتفرم را حفظ میکرد.
نسخه اصلاحشده ۳۰۹ صفحهای که توسط کمیته بانکداری سنا در ماه مه منتشر شد، همان ساختار اساسی را حفظ کرد و پاداشهای استیبلکوین مبتنی بر فعالیت را مجاز میدانست، در حالی که بازده غیرفعال را صرفاً برای نگهداری دارایی ممنوع میکرد.
قانونگذاران این زبان را پس از ماهها اختلاف نظر بین بانکها و شرکتهای رمزارزی در مورد اینکه آیا پاداشهای شخص ثالث محدودیتهای موجود بر صادرکنندگان استیبلکوین را تضعیف خواهد کرد، توسعه دادند.
گروههای بانکی پس از ظهور این مصالحه، همچنان ناراضی ماندند. انجمن بانکداران آمریکا، موسسه سیاستگذاری بانک، انجمن بانکداران مصرفکننده، مجمع خدمات مالی و انجمن بانکداران مستقل محلی آمریکا در ماه مه اعلام کردند که مقررات اصلاحشده هنوز به اندازه کافی از سپردهها محافظت نمیکنند.
این گروهها استدلال کردند که مشوقهایی که با استفاده از عواملی مانند موجودیها یا دورههای نگهداری محاسبه میشوند، میتوانند بسیار شبیه به سود سپرده عمل کنند، حتی اگر به طور رسمی به عنوان پاداش ارائه شوند.
شرکتهای رمزارزی موضع مخالف را اتخاذ کردهاند و استدلال میکنند که محدودیتهایی فراتر از سود غیرفعال، پلتفرمها را از پاداش دادن به مشتریان برای فعالیتهای مشروع باز میدارد.
فریار شیرزاد، مدیر ارشد سیاستگذاری کوینبیس، در طول مذاکرات ماه مه گفت که بانکها محدودیتهای سختتری را تضمین کردهاند، در حالی که این مصالحه پاداشهای مرتبط با استفاده واقعی از پلتفرمها و شبکههای رمزارزی را حفظ کرده است.
این اختلاف به یکی از مسائل پایدارتر پیرامون قانون CLARITY تبدیل شده است، با سازمانهای بانکی که در مورد از دست دادن سپردهها هشدار میدهند، در حالی که شرکتهای رمزارزی برای حفظ پاداشهایی که به منزله سود غیرفعال نیستند، تلاش کردهاند.
در اوایل سال جاری، گروههای بانکی لابیگری خود را تشدید کردند، زیرا قانونگذاران قانون را برای بررسی در سنا آماده میکردند. کمپین انجمن بانکداران آمریکا هزاران پیام به دفاتر سنا فرستاد، زیرا این صنعت به دنبال تغییراتی در مقررات استیبلکوین بود.
برایان موینیهان، مدیرعامل بنک آو آمریکا، پیش از این تخمین زده است که تحت یک ساختار نظارتی که به توکنها اجازه میدهد مستقیماً برای پول نقد مشتری رقابت کنند، ممکن است تا ۶ تریلیون دلار در نهایت از سپردههای بانکی به استیبلکوینها منتقل شود.
نگرانیهای صنعت بانکداری به پیامدهای وامدهی چنین خروجیای نیز گسترش مییابد. بانکها از سپردهها به عنوان منبع تأمین مالی برای وامهای مسکن، وامهای تجاری و سایر اعتبارات استفاده میکنند، در حالی که ذخایر استیبلکوین معمولاً به صورت نقد، اوراق قرضه کوتاهمدت خزانهداری ایالات متحده و داراییهای نقد مشابه نگهداری میشوند.
نمایندگان صنعت رمزارز مقیاس این خطر را مورد مناقشه قرار میدهند. شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید در ماه آوریل استدلال سپرده را به چالش کشید و تخمین زد که ممنوعیت بازده استیبلکوین، وامدهی بانکهای سنتی را حدود ۲.۱ میلیارد دلار یا تقریباً ۰.۰۲ درصد از کل وامها افزایش میدهد.
این شورا تخمین زد که ۷۶ درصد از وامدهی اضافی مرتبط با ممنوعیت بازده از طریق بانکهای بزرگ انجام خواهد شد، که ادعاهایی را که محدودیتها عمدتاً برای محافظت از موسسات محلی کوچکتر ضروری هستند، تضعیف میکند.
برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوینبیس، نیز استدلال کرده است که بانکها به دنبال محدود کردن رقابت از سوی استیبلکوینها هستند. در طول مذاکرات، او بانکهای بزرگ را متهم کرد که سعی دارند از دریافت بازده تولید شده توسط داراییهای ذخیره استیبلکوین توسط مصرفکنندگان جلوگیری کنند.
تحت چارچوب قانون GENIUS سال ۲۰۲۵، صادرکنندگان باید ذخایر واجد شرایط را برای استیبلکوینهای پرداختی نگهداری کنند و نمیتوانند مستقیماً به دارندگان سود پرداخت کنند. پلتفرمهایی مانند کوینبیس از طریق برنامههای جداگانه پاداش ارائه کردهاند، که باعث شده رفتار با مشوقهای شخص ثالث به یک موضوع اصلی در مذاکرات قانون CLARITY تبدیل شود.
جیمی دیمون، مدیرعامل جیپی مورگان چیس، در مخالفت با قانون CLARITY آنگونه که در حال حاضر تدوین شده است، فراتر از فریزر عمل کرده است.
دیمون در مصاحبهای با فاکس بیزینس در ماه مه گفت که بانکها با قانون CLARITY مبارزه خواهند کرد زیرا او معتقد بود که مقررات استیبلکوین آن به شرکتهای رمزارزی اجازه میدهد بازدهی شبیه سود را بدون حمایتهای قابل مقایسه با آنچه بر بانکها تحمیل میشود، ارائه دهند. او گفت که این صنعت حتی اگر در نهایت در رأیگیری شکست بخورد، به مخالفت با این قانون ادامه خواهد داد.
دیمون همچنین کمپین لابیگری آرمسترانگ را در طول مصاحبه مورد انتقاد قرار داد و پس از اینکه مجری به ادعای آرمسترانگ مبنی بر نمایندگی او از موضع صنعت رمزارز اشاره کرد، مدیرعامل کوینبیس را «پر از مزخرف» خواند.
اظهارات فریزر، سیتیگروپ را در حالی که به دنبال تغییرات در همان مسئلهای است که بخش عمدهای از مخالفت صنعت بانکداری را به همراه داشته است، از تصویب حمایت میکند.
آزمون رویهای بعدی پس از بازگشت قانونگذاران از تعطیلات ماه اوت سنا انتظار میرود. جان تون، رهبر اکثریت سنا، رأیگیری خاتمه بحث را برای ۱۵ سپتامبر برنامهریزی کرده است و رأی اولیه را پس از تأخیرهای قبلی به ماه سپتامبر موکول میکند.
