سهام سیرکل پس از نتایج ترکیبی سه ماهه دوم و نگرانی‌های جدید در مورد فعالیت ضعیف‌تر USDC و کاهش حاشیه سود، افزایش اولیه ۷ درصدی خود را از دست داد و نزدیک به ۳ درصد سقوط کرد.

سود سیرکل فراتر از انتظار بود، اما درآمد کمتر از پیش‌بینی

گروه اینترنتی سیرکل نتایج ترکیبی را برای سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۶ گزارش کرد که سیگنال‌های متفاوتی را در مورد عملکرد مالی صادرکننده USDC به سرمایه‌گذاران ارائه داد.

درآمد سه ماهه به ۷۰۱ میلیون دلار رسید که از ۷۱۷ میلیون دلار پیش‌بینی شده توسط وال استریت کمتر بود. با این حال، سود هر سهم ۰.۱۸ دلار بود که کمی بالاتر از پیش‌بینی اجماع ۰.۱۷ دلاری قرار گرفت.

سود خالص نیز فراتر از انتظار بود. سیرکل در طول این سه ماهه ۴۸ میلیون دلار سود خالص کسب کرد، در مقایسه با برآورد تحلیلگران که ۴۵.۸ میلیون دلار بود.

واکنش اولیه مثبت بود و سهام CRCL بلافاصله پس از گزارش حدود ۷ درصد افزایش یافت. اما این رشد فروکش کرد زیرا سرمایه‌گذاران به ارزیابی عدم تحقق درآمد و روندهای عملیاتی ضعیف‌تر در زیر ارقام سود اصلی پرداختند.

سهام سیرکل متعاقباً حدود ۳ درصد کاهش یافت و پس از رسیدن به ۶۳.۲۵ دلار در جلسه قبلی، نزدیک به ۶۱.۳۹ دلار معامله شد. این سهام اکنون بیش از ۲۰ درصد از ابتدای سال جاری کاهش یافته است.

میزوهو هدف ۴۵ دلاری نزولی خود را برای سهام سیرکل حفظ می‌کند

میزوهو پس از انتشار گزارش سود، رتبه عملکرد ضعیف (Underperform) خود را برای سیرکل حفظ کرد و قیمت هدف ۴۵ دلاری را پابرجا گذاشت. این هدف نشان‌دهنده کاهش تقریبی ۲۷ درصدی از سطح فعلی سهام است.

این کارگزاری به کاهش متوالی در گردش USDC و افت ۳۱ درصدی حجم تراکنش‌های درون زنجیره‌ای در مقایسه با سه ماهه قبلی اشاره کرد. این ارقام نشان می‌دهد که فعالیت استیبل‌کوین در دوره گزارش‌دهی، علی‌رغم سود بالاتر از حد انتظار سیرکل، ضعیف شده است.

فشار بر حاشیه سود نگرانی دیگری را به همراه داشت. حاشیه سود تعدیل‌شده EBITDA سیرکل ۳۲۹ واحد پایه نسبت به سه ماهه مشابه سال گذشته کاهش یافت که نشان‌دهنده حفظ سود عملیاتی کمتر از درآمد شرکت است.

به نظر می‌رسد ارزیابی میزوهو با سوق دادن توجه از سود بالاتر از انتظار به عملکرد عملیاتی اساسی سیرکل، به این چرخش کمک کرده است. رتبه نزولی همچنین در تضاد با چشم‌انداز قوی‌تر مدیریت برای کل سال است.

سیرکل چشم‌انداز USDC و درآمد را افزایش می‌دهد

سیرکل انتظار دارد گردش USDC با نرخ رشد مرکب سالانه ۴۰ درصد افزایش یابد که نشان‌دهنده اطمینان به بازیابی و گسترش تقاضا برای استیبل‌کوین با پشتوانه دلار خود در یک دوره زمانی طولانی‌تر است.

این شرکت همچنین پیش‌بینی خود را برای سایر درآمدها به ۳۱۰ تا ۳۳۰ میلیون دلار افزایش داد. راهنمایی قبلی آن ۱۵۰ تا ۱۷۰ میلیون دلار بود که این محدوده بازنگری شده را به یکی از قوی‌ترین به‌روزرسانی‌های مثبت در گزارش تبدیل می‌کند.

سیرکل پیش‌بینی حاشیه سود RLDC خود را به ۴۱.۷٪ تا ۴۳.۷٪ افزایش داد که از محدوده قبلی ۳۸٪ تا ۴۰٪ بالاتر است. راهنمایی هزینه‌های عملیاتی تعدیل‌شده بدون تغییر در ۵۷۰ تا ۵۸۵ میلیون دلار باقی ماند.

این چشم‌انداز به سرمایه‌گذاران یک سناریوی رشد بالقوه را می‌دهد، اما سیرکل باید نشان دهد که گردش بالاتر USDC می‌تواند به فعالیت تراکنشی قوی‌تر و حاشیه سود پایدارتر منجر شود.

سهام CRCL حمایت نزدیک به ۵۸ دلار را آزمایش می‌کند

نمودار روزانه CRCL پس از عقب‌نشینی سهام از اوج ماه می خود در نزدیکی ۱۴۰.۰۴ دلار، همچنان نزولی است. سهام اکنون درست بالای سطح حمایت اصلی در ۵۸.۰۴ دلار معامله می‌شود که کف محدوده فیبوناچی اندازه‌گیری شده نمودار را نشان می‌دهد.

شاخص Aroon نشان می‌دهد که فروشندگان همچنان کنترل را در دست دارند. Aroon نزولی (Aroon Down) در ۸۵.۷۱٪ قرار دارد، در مقایسه با Aroon صعودی (Aroon Up) که ۲۱.۴۳٪ است. اسیلاتور Awesome نیز همچنان زیر صفر و در منفی ۵.۵۳ قرار دارد که تایید می‌کند مومنتوم هنوز مثبت نشده است.

شکست قاطع زیر ۵۸.۰۴ دلار می‌تواند کاهش را گسترش داده و هدف ۴۵ دلاری میزوهو را بیشتر در کانون توجه قرار دهد. اگر خریداران از این حمایت دفاع کنند، CRCL ابتدا باید منطقه ۶۳ تا ۶۵ دلار را بازپس بگیرد تا سپس تلاش برای بهبودی به سمت سطح ۷۸.۶٪ فیبوناچی در ۷۵.۵۹ دلار را آغاز کند.

سیرکل همچنین در ۳۱ جولای مجوز تراست با هدف محدود را از اداره خدمات مالی نیویورک دریافت کرد. این تایید، شرکت Circle Internet Trust Company را تحت نظارت دولتی برای صدور USDC قرار می‌دهد و یک کاتالیزور نظارتی ایالات متحده را در حالی که سرمایه‌گذاران سیگنال‌های مالی و عملیاتی ترکیبی شرکت را بررسی می‌کنند، اضافه می‌کند.