سهام سیرکل (Circle) روز پنجشنبه پس از اینکه برنستاین (Bernstein) رتبه Outperform خود و هدف ۱۴۰ دلاری را مجدداً تأیید کرد، افزایش یافت. این شرکت استدلال کرد که نتایج ترکیبی سهماهه دوم منتشرکننده استیبلکوین، دیدگاه نزولی علیه این شرکت را به چالش کشید.
تحلیلگران برنستاین به رهبری گوتام چوگانی، گزارش سهماهه دوم سیرکل را طبق یادداشتی که روز پنجشنبه برای مشتریان ارسال شد، به عنوان «ضد تز برای نزولیبینان» توصیف کردند.
این کارگزاری رتبه Outperform خود و هدف قیمتی ۱۴۰ دلاری را حفظ کرد. این هدف بیش از دو برابر قیمت ۶۵.۲۹ دلاری سیرکل در روز پنجشنبه است، اگرچه برنستاین قبلاً در اواخر ژوئیه آن را از ۱۹۰ دلار کاهش داده بود.
سیرکل مجموع درآمد و سود حاصل از ذخایر خود را ۷۰۱ میلیون دلار گزارش کرد که ۷% افزایش نسبت به مدت مشابه سال گذشته داشت. این رقم حدود ۲% کمتر از تخمینهای اجماع بود که به ارزیابی ترکیبی از این سهماهه منجر شد.
سودآوری قویتر بود. سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و اقلام غیرنقدی (EBITDA) تعدیلشده با ۸% رشد نسبت به سال گذشته به ۱۴۳ میلیون دلار رسید، در حالی که سود پایه هر سهم ۰.۱۹ دلار، فراتر از انتظارات بود. درآمد خالص از عملیات مستمر به ۴۸ میلیون دلار رسید که نسبت به زیان سال قبل ۵۳۰ میلیون دلار بهبود یافته بود؛ این زیان شامل هزینههای مربوط به عرضه اولیه عمومی سیرکل بود.
درآمد حاصل از ذخایر همچنان تقریباً ۹۵% از کل درآمد را تشکیل میداد که سیرکل را در معرض تغییرات نرخ بهره ایالات متحده قرار میدهد. نرخ بهره پایینتر فدرال، بازدهی شرکت از داراییهای پشتوانه USDC را کاهش خواهد داد.
گردش USDC در پایان سهماهه به ۷۳.۳ میلیارد دلار رسید. این رقم ۱۹% رشد سالانه را نشان میدهد اما نسبت به ۷۷ میلیارد دلار گزارش شده در پایان سهماهه اول، ۵% کاهش داشته است.
طبق گزارش درآمدی سیرکل، حجم تراکنشهای درون زنجیرهای در طول این سهماهه به ۱۴.۸ تریلیون دلار رسید که ۱۵۱% نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. این ارقام نشان میدهد که فعالیت شبکه سریعتر از میزان USDC در گردش رشد کرده است.
برنستاین استدلال کرد که نگرانیها در مورد رقابت استیبلکوین، مزایای توزیع، نقدینگی و رگولاتوری سیرکل را دستکم میگیرد. تحلیلگران انتظار دارند پذیرش USDC فراتر از معاملات ارزهای دیجیتال، به پرداختها، داراییهای توکنشده در دنیای واقعی و زیرساختهای مالی نهادی گسترش یابد.
سیرکل همچنین تأیید نهایی را از اداره کنترلکننده ارز ایالات متحده (US Office of the Comptroller of the Currency) برای تأسیس تراست ملی سیرکل (Circle National Trust) دریافت کرد. این منشور بانک اعتماد فدرال، بخشی از زیرساختهای شرکت را تحت نظارت مستقیم ایالات متحده قرار میدهد و میتواند در نهایت به این نهاد اجازه دهد تا ذخایر USDC را مدیریت کند.
برنستاین، بلاکچین Arc و مشارکتهای پرداختی سیرکل را به عنوان منابع درآمدی احتمالی خارج از سود حاصل از ذخایر USDC شناسایی کرد.
سیرکل قصد دارد شبکه اصلی عمومی Arc را در ۱۶ سپتامبر راهاندازی کند. طبق اعلام سیرکل، BlackRock، DTCC، Galaxy، Global Payments، ICE، Mastercard، MoneyGram، SBI Group، Standard Chartered، Sumitomo Corporation و Visa به عنوان اعتبارسنجهای بنیانگذار فعالیت خواهند کرد.
مدیریت، پیشبینی خود برای سال ۲۰۲۶ را برای سایر درآمدها و حاشیه سود ناخالص (درآمد پس از کسر هزینههای توزیع) افزایش داد. چشمانداز بازنگریشده شامل شناسایی ۱۸۰ میلیون دلار از پیشفروش توکن Arc است.
برنستاین گفت که تخمینهای آتی کنونی ممکن است به طور کامل درآمد حاصل از استیکینگ Arc، کارمزدهای گس، درآمد تراکنش و فعالیتهای مشارکتی را در نظر نگیرند. این منابع میتوانند به تنوعبخشی کسبوکار سیرکل کمک کنند، اما سهم آنها به پذیرش پس از راهاندازی شبکه اصلی بستگی دارد.
CRCL روز پنجشنبه پس از معامله بین ۶۰.۰۱ تا ۶۵.۹۱ دلار، ۳.۱۸% افزایش یافت و به ۶۵.۲۹ دلار رسید. این سهام بالاتر از نقطه میانی نوارهای بولینگر روزانه خود در ۶۳.۸۴ دلار حرکت کرد که نشاندهنده بهبود شتاب کوتاهمدت بود.
شاخص قدرت نسبی (RSI) به ۴۷.۹ افزایش یافت که از میانگین متحرک ۴۴ آن بالاتر بود. این شاخص همچنان زیر سطح خنثی ۵۰ قرار دارد، به این معنی که خریداران هنوز کنترل محکمی را به دست نیاوردهاند.
مقاومت فوری بین ۶۸.۸۰ دلار و ۷۰ دلار قرار دارد. بستهشدن روزانه بالاتر از این محدوده میتواند از بهبود گستردهتر حمایت کند، در حالی که عدم حفظ سطح ۶۰ دلار، نوار بولینگر پایینتر در نزدیکی ۵۸.۸۷ دلار را نمایان خواهد کرد.
علیرغم پیشرفت روز پنجشنبه، سیرکل پس از سقوط از بالای ۱۳۰ دلار در ماه مه، همچنان در یک روند نزولی گستردهتر قرار دارد. بنابراین، هدف ۱۴۰ دلاری برنستاین به بازیابی رشد USDC توسط سیرکل، راهاندازی موفقیتآمیز Arc و توسعه منابع درآمدی با حساسیت کمتر به نرخ بهره ایالات متحده بستگی دارد.
