چارلز Schwab معاملات مستقیم بیت کوین و اتریوم را با کارمزد تراکنش 0.75% به پلتفرم کارگزاری خرد خود اضافه کرده است، که رمزارز را وارد تجارتی می‌کند که در پایان سه ماهه دوم، 13.1 تریلیون دلار دارایی مشتری و 39.8 میلیون حساب کارگزاری فعال گزارش کرده است.

طبق نتایج سه ماهه دوم Schwab و اظهارات ریک وورستر (Rick Wurster)، مدیر عامل، عرضه مرحله‌ای که از 13 می آغاز شد، طبق برنامه پیش رفته است، در حالی که این شرکت یک پروژه آزمایشی انتقال رمزارز را آغاز کرده و سهمی در پکسوس (Paxos)، ارائه‌دهنده زیرساخت، به دست آورده است.

این سرویس در ابتدا از بیت کوین و اتریوم پشتیبانی می‌کند، با بانک برتر چارلز Schwab که دارایی‌های مشتریان را نگهداری می‌کند و پکسوس اجرای معاملات و نگهداری فرعی را ارائه می‌دهد. Schwab کارمزد تراکنش را 75 واحد پایه تعیین کرد و آن را بدون واریز یا برداشت رمزارز راه‌اندازی کرد، در حالی که مشتریان در نیویورک و لوئیزیانا از عرضه اولیه مستثنی شدند.

Schwab قبلاً در آوریل برنامه‌های راه‌اندازی خود را تایید کرده بود، زمانی که یک سخنگو گفت که شرکت طبق برنامه برای معرفی معاملات نقدی بیت کوین و اتریوم در نیمه اول سال 2026 پیش می‌رود. لیستی برای انتظار پیش از عرضه، که به دنبال یک پروژه آزمایشی کارمندان بود، باز شد.

معاملات رمزارز Schwab به پایگاه مشتریان خرد موجود می‌رسد

هنگامی که Schwab Crypto در 13 می عرضه شد، مشتریان واجد شرایط امکان معامله BTC و ETH را در کنار سهام، صندوق‌های قابل معامله در بورس و سایر سرمایه‌گذاری‌ها از طریق همان حساب Schwab به دست آوردند.

شبکه توزیع پشت این محصول به گسترش خود ادامه داده است. Schwab درآمد بی‌سابقه 7.1 میلیارد دلاری را در سه ماهه دوم گزارش کرد که 21% نسبت به سال گذشته افزایش یافته است، در حالی که میانگین معاملات روزانه با 57% افزایش به 11.9 میلیون رسید.

خالص دارایی‌های جدید اصلی در طول سه ماهه به حدود 120 میلیارد دلار رسید و مشتریان 1.4 میلیون حساب کارگزاری دیگر باز کردند. کل دارایی‌های مشتریان تا 30 ژوئن 13.08 تریلیون دلار بود که نسبت به سال گذشته 22% افزایش یافته است، در حالی که حساب‌های کارگزاری فعال به 39.8 میلیون رسید.

وورستر بخشی از افزایش فعالیت معاملاتی را به سرمایه‌گذاران جوان‌تر و استفاده بیشتر از ابزارهای سرمایه‌گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی نسبت داده است. این شرکت انتظار دارد که این مشارکت به جای ناپدید شدن با چرخه فعلی بازار، ادامه یابد.

رمزارز پس از اینکه Schwab ماه‌ها تقاضا از مشتریان موجود خود را ارزیابی کرد، وارد این پلتفرم شد. وورستر قبلاً گفته بود که مشتریان حدود 25 میلیارد دلار در محصولات قابل معامله در بورس رمزارز از طریق Schwab نگهداری می‌کنند و درخواست داشتند دارایی‌های دیجیتال خود را در کنار سهام، اوراق قرضه و پول نقد خود نگه دارند، به جای اینکه حساب‌ها را در پلتفرم‌های جداگانه نگهداری کنند.

علاقه از سوی مشتریان بالقوه نیز وجود داشت. در آوریل 2025، وورستر گفت که ترافیک وب‌سایت رمزارز Schwab 400% افزایش یافته است، با تقریباً 70% بازدیدکنندگان از افرادی که مشتری Schwab نبودند.

این عرضه با وجود شرایط ضعیف‌تر در بازار رمزارز ادامه یافته است. بیت کوین نزدیک به 63,000 دلار معامله می‌شود، در حالی که حجم معاملات نقدی صنعت در سه ماهه دوم کاهش یافت. جیم فرایولی (Jim Ferraioli)، مدیر تحقیقات و استراتژی ارزهای دیجیتال Schwab، در ماه ژوئن گفت که بیت کوین برخی از جذابیت شتاب خود را از دست داده است، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت سهام هوش مصنوعی، کالاها و عرضه‌های اولیه عمومی مورد انتظار حرکت کرده‌اند.

با این حال، Schwab محصول را طبق برنامه نگه داشته است. وورستر قبلاً دسترسی مستقیم به رمزارز را پاسخی به مشتریانی توصیف کرده بود که می‌خواستند دارایی‌هایی را که قبلاً در جای دیگری نگهداری می‌کردند، تجمیع کنند، نه محصولی که بر اساس یک چرخه قیمت خاص بیت کوین طراحی شده باشد.

کارگزاران سنتی بر سر کارمزدهای رمزارز رقابت می‌کنند

ورود Schwab همچنین قیمت تراکنش آن را در رقابت مستقیم با صرافی‌های رمزارزی و سایر شرکت‌های مالی established قرار داده است.

با 75 واحد پایه به ازای هر معامله، Schwab کمتر از اسپرد تقریباً 1% فیدلیتی (Fidelity) و بیشتر از E*Trade مورگان استنلی (Morgan Stanley) شارژ می‌کند، که یک کارمزد ثابت 50 واحد پایه را برای سرویس رمزارزی خود معرفی کرد.

مورگان استنلی پروژه آزمایشی E*Trade خود را در 6 می با معاملات بیت کوین، اتریوم و سولانا از طریق Zerohash راه‌اندازی کرد. این کارگزاری قصد دارد این سرویس را در اواخر سال 2026 برای تمام 8.6 میلیون مشتری E*Trade در دسترس قرار دهد و همچنین در حال کار بر روی یک کیف پول دیجیتال اختصاصی بوده است.

این محصول در زمان راه‌اندازی یک رمزارز اضافی به مورگان استنلی داد و هر تراکنش را یک سوم کمتر از 75 واحد پایه Schwab قیمت‌گذاری کرد. Zerohash زیرساخت را تامین می‌کند، در حالی که مورگان استنلی نیز در دور تامین مالی سری D-2 شرکت به مبلغ 104 میلیون دلار در سال 2025 مشارکت کرد.

تفاوت کارمزد هر دو کارگزاری را در برابر پلتفرم‌های بومی رمزارز قرار می‌دهد که از نظر تاریخی از تراکنش‌های خرد درآمد بیشتری کسب کرده‌اند.

کوین‌بیس (Coinbase) در سه ماهه دوم حدود 452 میلیون دلار درآمد تراکنش مصرف‌کننده از 25.8 میلیارد دلار حجم معاملات مصرف‌کننده ایجاد کرد، که معادل یک نرخ بهره‌برداری ضمنی تقریباً 1.75% بر اساس ارقام گزارش شده شرکت است.

کل درآمد تراکنش آن در طول سه ماهه کاهش یافت زیرا فعالیت معاملاتی ضعیف‌تر رمزارز به کسب‌وکار آسیب رساند. کوین‌بیس زیان خالص 359.5 میلیون دلاری را گزارش کرد و یک عدم تحقق پیش‌بینی درآمد فصلی دیگر را ثبت کرد، در حالی که درآمد تراکنش مصرف‌کننده حدود 30% نسبت به سال گذشته کاهش یافت.

اشتراک‌ها و خدمات بخش بزرگ‌تری از کسب‌وکار کوین‌بیس شده است، زیرا شرکت منابع درآمدی خود را فراتر از معاملات مستقیم گسترش می‌دهد. اقتصاد استیبل کوین، خدمات سازمانی و سایر محصولات اشتراکی اکنون بخش قابل توجهی از درآمد آن را تشکیل می‌دهند، در حالی که سهم آن از معاملات جهانی رمزارز همچنان در حال افزایش است.

در همین حال، کارگزاری‌های سنتی می‌توانند رمزارز را به مشتریانی ارائه دهند که قبلاً از پلتفرم‌های آنها برای اوراق بهادار، مدیریت نقدینگی و محصولات ثروت استفاده می‌کنند. مدیران مورگان استنلی استراتژی E*Trade را با عبارات مشابهی توصیف کرده‌اند و رمزارز را به عنوان محصول دیگری قرار داده‌اند که مشتریان می‌توانند بدون خروج از اکوسیستم مالی شرکت به آن دسترسی پیدا کنند.

مورگان استنلی به افزودن خدمات دارایی دیجیتال پیرامون این مدل ادامه داده است. در ماه ژوئن، این بانک با گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) شریک شد تا به مشتریان واجد شرایط مدیریت ثروت مسیری برای استفاده از دارایی‌های رمزارزی برای دسترسی به محصولات سرمایه‌گذاری نقدی، در کنار معاملات مستقیم BTC، ETH و SOL که قبلاً از طریق E*Trade آزمایش شده بود، ارائه دهد.

ETFهای بیت کوین و رمزارز مستقیم اکنون با یک ورود در دسترس هستند

سرویس معاملات مستقیم Schwab همچنین به مشتریان امکان انتخاب بین نگهداری بیت کوین و اتریوم خودشان از طریق کارگزاری یا استفاده از محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز بدون انتقال به پلتفرم دیگر را می‌دهد.

قبل از ورود معاملات مستقیم، مشتریان Schwab می‌توانستند از طریق ETFهای بیت کوین و اتریوم، قراردادهای آتی و Schwab Crypto Thematic ETF، به رمزارز دسترسی داشته باشند. عرضه ماه می مالکیت مستقیم را به همان ساختار حساب اضافه کرد.

وورستر قبلاً گفته بود که مشتریان Schwab رمزارز را "در کنار سهام، اوراق قرضه و پول نقد خود می‌خواستند، نه در یک برنامه جداگانه". او همچنین گفت که برخی از مشتریان درخواست کرده‌اند دارایی‌های دیجیتالی نگهداری شده در جای دیگر را به Schwab بازگردانند، زیرا به این کارگزاری برای سایر سرمایه‌گذاری‌های خود اعتماد داشتند.

بنابراین، انتقال‌ها بخش بعدی محصول را تشکیل می‌دهند. اگرچه واریز و برداشت در زمان راه‌اندازی در دسترس نبود، Schwab در به‌روزرسانی درآمد جولای خود گفت که یک پروژه آزمایشی انتقال رمزارز در حال آغاز است.

این شرکت همچنین در حال آماده‌سازی برای گسترش خدمات مستقیم دارایی دیجیتال فراتر از حساب‌های خرد با مدیریت شخصی است. در ماه ژوئن، Schwab هدف اواسط سال 2027 را برای اضافه کردن معاملات نقدی رمزارز، انتقال‌ها و نگهداری به پلتفرم مشاوران خود تعیین کرد، اگرچه زمان‌بندی ممکن است تغییر کند.

مقامات Schwab گفتند که مشاوران همچنان برای دسترسی مشتریان به رمزارز به شدت به محصولات قابل معامله در بورس متکی هستند، اما تقاضا برای دارایی‌های مستقیم در میان مشتریانی که قبلاً دارایی‌های دیجیتال در جای دیگری دارند، افزایش یافته است. افزودن انتقال‌ها و نگهداری به مشاوران این امکان را می‌دهد که آن دارایی‌ها را در همان پلتفرمی که برای سایر دارایی‌های مشتری استفاده می‌شود، مدیریت کنند.

کارگزاری‌ها خدمات رمزارزی بیشتری اضافه می‌کنند

معاملات در Schwab به بیت کوین و اتریوم محدود می‌شود و در حال حاضر هیچ استیکینگ یا استیبل کوین خردی ارائه نمی‌شود، در حالی که برخی از شرکت‌های مالی رقیب قبلاً شروع به اضافه کردن بخش‌های بیشتری از مجموعه محصولات رمزارزی کرده‌اند.

فیدلیتی (Fidelity) دلار دیجیتال فیدلیتی خود را در اوایل سال 2026 معرفی کرد و یک استیبل کوین با پشتوانه دلار را به کسب‌وکار دارایی دیجیتال خود اضافه کرد که قبلاً شامل معاملات و نگهداری رمزارز می‌شد.

Schwab همچنین درباره استیبل کوین‌ها بحث کرده است. وورستر گفته است که این کارگزاری با کنسرسیوم‌های بانکی صحبت کرده و مسیر خود را بررسی می‌کند، اگرچه شرکت از راه‌اندازی استیبل کوین خبر نداده است.

اوراق بهادار توکنیزه شده نیز در دست بررسی هستند. وورستر این سوال را مطرح کرده است که توکنیزاسیون چه مشکلی را برای دارایی‌هایی که قبلاً با کارمزد کم یا بدون کارمزد معامله می‌شوند، حل خواهد کرد، اما در تماس درآمد جولای گفت که Schwab آماده ارائه خدمات به مشتریان خواهد بود اگر آنها در نهایت اوراق بهادار را در قالب دیگری بخواهند.

سایر پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری بزرگ پس از محدود کردن دسترسی قبلی، بیشتر به سمت دارایی‌های دیجیتال حرکت کرده‌اند. ونگارد (Vanguard) در دسامبر 2025 به ETFهای رمزارز شخص ثالث اجازه داد در پلتفرم کارگزاری خود فعالیت کنند، از جمله محصولاتی که به بیت کوین، اتریوم، XRP و سولانا مرتبط بودند، در حالی که محصولات میم‌کوین را حذف کرده و گفته بود در آن زمان برنامه‌ای برای راه‌اندازی صندوق‌های رمزارزی خود ندارد.

تا ماه جولای، ونگارد در حال استخدام یک مدیر ارشد دارایی‌های دیجیتال برای توسعه یک استراتژی چندساله بود که شامل توکنیزاسیون، استیبل کوین‌ها، نگهداری، کیف پول‌ها، زیرساخت تسویه و محصولات بالقوه مشتری می‌شد.

شرح شغل از این مدیر اجرایی می‌خواهد که به تعیین اینکه ونگارد باید قابلیت‌های دارایی دیجیتال خود را کجا بسازد، با ارائه‌دهندگان خارجی کار کند، یا از محصولات خاصی دوری کند، کمک کند، با مسئولیتی که هم زیرساخت بلاک‌چین و هم خدمات مالی تحت نظارت را در بر می‌گیرد.