بزرگترین بانک برزیل از نظر ارزش بازار، به یک طرح آزمایشی پیوسته است که بیش از ۵۰ سازمان مالی را درگیر میکند تا انتشار، معامله و تسویه اوراق بهادار با درآمد ثابت توکنیزه شده و صندوقهای سرمایهگذاری را آزمایش کند.
اوپناسستس در اطلاعیهای در ۱۱ اوت اعلام کرد که کار خود را با ایتائو یونیبانکو بر روی یک مورد استفاده ساختاریافته در چارچوب طرح آزمایشی توکنیزاسیون به رهبری انجمن بازارهای مالی و سرمایه برزیل، معروف به ANBIMA، آغاز کرده است.
این پروژه زیرساخت داراییهای دیجیتال اوپناسستس را با تجربه ایتائو در بازارهای سرمایه برزیل ترکیب خواهد کرد. طبق این اطلاعیه، شرکا نمونههای اولیه فنی را توسعه داده و معماری، استانداردها و سیستمهای انطباق لازم برای پشتیبانی از سرمایهگذاریهای توکنیزه شده را ارزیابی خواهند کرد.
برنامه ANBIMA چرخه کامل محصولات بازار سرمایه را بر روی شبکههای دفتر کل توزیعشده بررسی خواهد کرد، که از انتشار آغاز شده و سپس به معامله، تسویه و مدیریت دارایی منتقل میشود.
ابزارهای با درآمد ثابت که تحت پوشش این طرح آزمایشی قرار میگیرند شامل اوراق قرضه شرکتی (دبنچر)، نوعی از بدهی شرکتی که معمولاً در برزیل منتشر میشود، هستند. صندوقهای سرمایهگذاری گروه اصلی دوم داراییها را تشکیل میدهند و به شرکتکنندگان این امکان را میدهند تا آزمایش کنند که آیا سوابق مبتنی بر بلاکچین میتوانند در محصولات با الزامات مالکیت، معامله و مدیریت متفاوت کار کنند یا خیر.
همراه با آزمایشهای فنی، اوپناسستس و ایتائو به این طرح آزمایشی در مورد معماری توکنیزاسیون و استانداردهای مشترک مشاوره خواهند داد. این شرکتها اعلام کردند که کار آنها همچنین قوانین عملیاتی و انطباقی را که موسسات مالی قبل از استفاده از این زیرساخت در بازارهای فعال نیاز دارند، ارزیابی خواهد کرد.
ANBIMA بیش از ۵۰ سازمان مالی و بازار سرمایه را وارد این برنامه کرده است. طبق گفته اوپناسستس، این گروه سودهای احتمالی کارایی حاصل از توکنیزاسیون را بررسی خواهد کرد، در حالی که مشکلات فنی و عملیاتی که ممکن است در طول انتشار، معامله و مدیریت پدیدار شوند را نیز مستندسازی خواهد کرد.
به جای ایجاد یک محصول توکنیزه شده واحد برای فروش عمومی فوری، این طرح آزمایشی در حال بررسی چگونگی عملکرد اوراق بهادار و صندوقهای موجود بر روی ریلهای بلاکچین تحت استانداردهای پذیرفته شده توسط بانکها، مدیران دارایی و سایر موسسات نظارتی است.
گابور گورباکس، رئیس هیئت مدیره و مدیرعامل اوپناسستس، گفت: «ابتکار اوپناسستس و ایتائو برای بررسی چگونگی انتشار، تسویه و مدیریت داراییهای توکنیزه شده در چارچوبها و استانداردهایی که موسسات مالی نیاز دارند، طراحی شده است.»
گورباکس برزیل را یک بازار مالی «پیشرو» خواند و افزود که این کشور مکانی طبیعی برای حرکت توکنیزاسیون «از مرحله اکتشاف به تولید» است.
ایتائو بزرگترین بانک آمریکای لاتین از نظر ارزش بازار است که بر اساس دادههای بلومبرگ در اطلاعیه مورخ ۳۰ آوریل ذکر شده است. این بانک خدمات خود را به افراد و شرکتها در برزیل ارائه میدهد و از طریق سایر برندها و شراکتهای تجاری در داخل و خارج از کشور فعالیت میکند.
اساندپی گلوبال به طور جداگانه ایتائو را به عنوان بزرگترین وامدهنده آمریکای لاتین از نظر دارایی رتبهبندی کرده و بیش از ۵۶۲ میلیارد دلار دارایی کل گزارش داده است. مشارکت این بانک به پروژه ANBIMA امکان دسترسی به بانکی را میدهد که از قبل سپردههای متعارف، وامدهی، سرمایهگذاریها و خدمات بازار سرمایه را در مقیاس وسیع اداره میکند.
همانطور که قبلاً توسط کریپتو.نیوز پوشش داده شده بود، ایتائو در میان چندین موسسه برزیلی است که در حال توسعه قابلیتهایی شامل اوراق بهادار توکنیزه شده، سیستمهای بلاکچین و نگهداری دیجیتال هستند. گزارش ماه مارس همچنین برادسکو، سانتاندر برزیل، بیتیجی پاکچوال، بانکو دو برزیل، بانکو بیوی و بانک توسعه BNDES را به عنوان شرکتکنندگان در بازار داراییهای دیجیتال نهادی کشور شناسایی کرد.
اپراتور بورس برزیل B3 نیز بررسی کرده است که چگونه سیستمهای دفتر کل توزیعشده میتوانند در بازارهای سرمایه استفاده شوند، طبق همان گزارش. وارد کردن بانکها، بورسها و ارائهدهندگان زیرساخت به آزمایشهای مرتبط، به هر موسسه اجازه میدهد تا بخش متفاوتی از فرآیند اوراق بهادار را بررسی کند، از انتشار و نگهداری تا معامله و تسویه نهایی.
ایتائو تجربه قبلی در زمینه مالی توکنیزه شده را از طریق درکس (Drex)، پروژه ارز دیجیتال و توکنیزاسیون که توسط بانک مرکزی برزیل اداره میشود، به دست آورد. در سال ۲۰۲۳، بانک مرکزی ایتائو و سایر موسسات را برای شرکت در این طرح آزمایشی انتخاب کرد که تراکنشهای شامل پول توکنیزه شده و داراییهای مالی را آزمایش میکرد.
شرکتهای خصوصی پروژههای جداگانهای را در برزیل دنبال کردهاند. در ژوئیه ۲۰۲۵، شرکت اوراق بهادارسازی VERT Capital برنامههای خود را برای قرار دادن تا ۱ میلیارد دلار بدهی و مطالبات بر روی شبکه XDC افشا کرد، در حالی که مرکادو بیتکوین اعلام کرد قصد دارد ۲۰۰ میلیون دلار از محصولات با درآمد ثابت و سهام را بر روی لجر XRP توکنیزه کند.
توکنیزاسیون همچنین به وامدهی کشاورزی نیز رسیده است. طبق گزارشی در ماه ژوئیه، در پارانا، کشاورزانی که با محدودیتهایی در اعتبار بانکی متعارف مواجه بودند، ۱۰ راس گاو شیری را توکنیزه کردند و داراییهای حاصل را از طریق زیرساخت متصل به بورس B3 در دسترس قرار دادند.
در ایالات متحده، شرکتهای بازار مالی در حال بررسی بسیاری از سوالات مشابهی هستند که طرح آزمایشی ANBIMA به آنها خواهد پرداخت، از جمله چگونگی ارتباط سوابق بلاکچین با نگهداری، تسویه و مالکیت قانونی به رسمیت شناخته شده.
شرکت امانتگذاری و تسویه (Depository Trust & Clearing Corporation) معاملات تولید محدود برای اوراق بهادار توکنیزه شده را از ماه ژوئیه برنامهریزی کرده بود، پیش از راهاندازی کامل سرویس که برای اکتبر ۲۰۲۶ هدفگذاری شده است، همانطور که کریپتو.نیوز در ماه می گزارش داد. گروه کاری آن شامل بیش از ۵۰ شرکت است، از جمله بلکراک، جیپی مورگان، گلدمن ساکس، مورگان استنلی، بانک آو آمریکا، سیرکل، نزدک و گروه بورس نیویورک.
DTCC اعلام کرد که این سرویس در ابتدا میتواند سهام راسل ۱۰۰۰، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) ردیاب شاخصهای اصلی، و اوراق بهادار خزانهداری ایالات متحده نگهداری شده در حضانت خود را پوشش دهد. این شرکت همچنین گفت که محصولات توکنیزه شده باید ادعاهای مالکیت، حمایتهای سرمایهگذار و سایر حقوقی را که از طریق زیرساخت اوراق بهادار متعارف در دسترس هستند، حفظ کنند.
یک نامه عدم اقدام SEC در دسامبر ۲۰۲۵ به DTC، زیرمجموعه DTCC، اجازه میدهد تا سرویس توکنیزاسیون تعریفشده را به شرکتهای شرکتکننده و مشتریان آنها به مدت سه سال ارائه دهد. طبق گفته DTCC، DTC نگهداری و خدمات دارایی را برای بیش از ۱۱۴ تریلیون دلار اوراق بهادار فراهم میکند.
برای سرمایهگذاران آمریکایی، این مقایسه مرتبط است زیرا SEC اوراق بهادار توکنیزه شده را صرف نظر از فناوری مورد استفاده برای انتشار یا معامله آنها، به عنوان اوراق بهادار تلقی کرده است. هستر پیرس، کمیسیونر SEC، همچنین توکنهای تحت پشتوانه ناشر را از محصولات شخص ثالثی که ممکن است قیمت سهم را ردیابی کنند بدون اعطای مالکیت مستقیم به خریداران در شرکت مورد اشاره، متمایز کرده است.
در ماه ژوئیه، کارگزاران انتقال سهام در ایالات متحده از SEC خواستند تا سهام و ETFهای توکنیزه شده مورد تایید ناشر را در اولویت قرار دهد. شرکت کانتیننتال استاک ترنسفر اند تراست و انجمن انتقال اوراق بهادار اعلام کردند که هر چارچوبی باید سوابق سهامداران، مجوز ناشر، حقوق سود سهام، دسترسی به رأیگیری، کنترلهای انتقال و حمایت از سرمایهگذاران را حفظ کند.
این گروهها هشدار دادند که محصولات غیروابسته ممکن است تنها یک تعرض اقتصادی غیرمستقیم به یک اوراق بهادار ارائه دهند. طبق اظهارات آنها، چنین ساختارهایی میتوانند عدم قطعیت در مورد نگهداری، اقدامات شرکتی و دعاوی در طول ورشکستگی ایجاد کنند، زمانی که دارندگان توکن به عنوان سهامدار ثبت نشدهاند.
اوپناسستس زیرساختها و استانداردهایی را برای توکنیزاسیون داراییهای واقعی و ارزهای دیجیتال حاکمیتی توسعه میدهد. این شرکت اعلام کرد که همچنین در همکاری با Linux Foundation Decentralized Trust به استانداردهای باز توکنیزاسیون کمک میکند.
اوپناسستس که پیشتر تحت نام پوینتزویل فعالیت میکرد، در سال ۲۰۲۵ مبلغ ۱۰ میلیون دلار برای توسعه فناوری توکنیزاسیون خود جمعآوری کرد. گروه Valor Capital رهبری دور تامین مالی را بر عهده داشت، در حالی که تتر و اعضای خانواده بنیانگذار ایتائو یونیبانکو به عنوان سرمایهگذار شرکت کردند.
