برزیل یکی از بزرگترین بازارهای رمزارزی جهان است و رگولاتور آن به تازگی تاریخ مشخصی را برای نظارت رسمی بر آن تعیین کرده است. گزارشی جدید از شرکت امنیت بلاکچین CertiK، قوانین مورد نیاز و اهمیت آنها برای شرکتها و کاربران این بازار را تشریح میکند.
بر اساس دادههای Chainalysis که در این گزارش ذکر شده است، برزیل از نظر پذیرش واقعی رمزارزها در رتبه پنجم جهانی قرار دارد و طی دوازده ماه منتهی به ژوئن ۲۰۲۵، ۳۱۸.۸ میلیارد دلار ارزش زنجیرهای دریافت کرده است. تقریباً یک سوم از کل فعالیتهای آمریکای لاتین از طریق کیف پولها و پلتفرمهای برزیلی انجام شده است – تقریباً دو برابر مجموع دو بازار بعدی، آرژانتین و مکزیک.
🇧🇷 Brazil's crypto market is entering a new era.
With the October 30, 2026 authorization deadline approaching, VASPs face a fundamental shift: compliance is no longer about promises—it's about proving security, governance, and operational readiness.
Our latest Intel3D report… pic.twitter.com/V5YPpKy6IB
— CertiK (@CertiK) August 10, 2026
این رژیم بر پایه قانون ۱۴,۴۷۸/۲۰۲۲، یعنی چارچوب قانونی داراییهای مجازی، بنا شده است و در ۱۰ نوامبر ۲۰۲۵، زمانی که بانک مرکزی برزیل (BCB) سه قطعنامه را به طور همزمان منتشر کرد، مورد توجه قرار گرفت. این قطعنامهها به طور کلی تعیین میکنند که چه کسانی باید مجوز داشته باشند، کف سرمایه را مشخص میکنند و رمزارزها را به قوانین ارزی کشور متصل میکنند.
هر شرکتی که به مشتریان اجازه معامله، نگهداری یا ارسال رمزارز را میدهد – یک ارائهدهنده خدمات دارایی مجازی یا VASP – باید تا ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶ درخواست مجوز خود را ارائه دهد. این درخواست باید شامل یک "گزارش اطمینان معقول" از یک شرکت حسابرسی ثبت شده در رگولاتور اوراق بهادار باشد که گواهی دهد کنترلهای ضد پولشویی و تحریمهای شرکت به درستی کار میکنند. دیگر کافی نیست که صرفاً اعلام کنید که مطابق با قوانین هستید؛ یک طرف مستقل باید این موضوع را تأیید کند.
هزینههای اولیه کم نیستند. حداقل سرمایه بسته به دسته مجوز، تقریباً بین ۱۰.۸ میلیون رئال تا ۳۷.۲ میلیون رئال (حدود ۲ میلیون تا ۶.۷ میلیون دلار) متغیر است و BCB استفاده از فضاهای کاری مشترک را به عنوان دفتر ثبت شده توسط اپراتورها ممنوع کرده است. این گزارش تخمین میزند که حدود ۱۲۰ ارائهدهنده در حال حاضر در این بازار فعالیت میکنند – اکثر آنها بدون مجوز رسمی.
شرکتهای خارجی که برزیل را از طریق شعبههای برونمرزی خدمترسانی میکردند، اکنون باید ظرف ۲۷۰ روز عملیات خود را به داخل کشور منتقل کنند. این محدوده دقیق است و گزارش به صراحت هدف آن را بیان میکند: پایان دادن به دوران وبسایتهای پرتغالیزبان، نقدینگی جهانی و عدم حضور محلی.
برزیل، به قول این گزارش، یک "ملت استیبلکوین" است. حدود ۸۰% از حجم اعلامشده رمزارزها از طریق توکنهای وابسته به دلار جابجا میشوند؛ تنها USDT ۸۸.۷% از این جریان را به خود اختصاص میدهد و کل فعالیت استیبلکوین بین سالهای ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۵ به ۱.۱۳ تریلیون رئال رسید. همانطور که Decrypt قبلاً گزارش داده بود، USDT تتر در حال حاضر در ۲۴,۰۰۰ دستگاه خودپرداز در سراسر کشور قابل نقد کردن است، حتی با وجود اینکه قوانین نظارتی این کشور سالهاست که از تعطیلی صرافیها تا راهاندازی دستگاههای خودپرداز در حال سختگیرانهتر شدن است.
و این وابستگی، مستقیم یا غیرمستقیم، به پول خارجی دلیل این است که بانک مرکزی بیش از هر رگولاتور دیگری درگیر رمزارزها است. CertiK استدلال میکند: "وقتی چهار از هر پنج رئال در رمزارز از طریق ابزاری وابسته به یک ارز خارجی عبور میکند، این پدیده دیگر فقط مسئله حمایت از مصرفکننده نیست و به مسئله سیاست پولی تبدیل میشود." "همین یک واقعیت بخش عمدهای از آنچه در این گزارش آمده را توضیح میدهد: چرا بانک مرکزی، و نه رگولاتور بازارهای سرمایه، رهبری این رژیم را بر عهده دارد؛ چرا تبادلات ارزی و جریانهای فرامرزی در قلب این قوانین قرار دارند؛ و چرا استیبلکوینها موج بعدی نظارتی را رهبری میکنند."
بر اساس ردیابی Hack3d خود CertiK، که Decrypt آن را پوشش داده است، در نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۱.۳۲ میلیارد دلار به دلیل هک و اکسپلویت در ۳۴۴ حادثه از این صنعت خارج شد. از این مبلغ، ۴۴۴.۵ میلیون دلار ناشی از به خطر افتادن کیف پولها و ۳۶۶.۳ میلیون دلار از فیشینگ بود. دو ضربه بزرگتر – Kelp DAO با ۲۹۱ میلیون دلار و Drift Protocol با ۲۸۵ میلیون دلار – به جای نقص در قراردادهای هوشمند، ناشی از شکستهای عملیاتی و زیرساختی بودند.
مارکوس روچا از Veirano Advogados، یک شرکت حقوقی که در مورد ثبتنامها مشاوره داده بود، به CertiK گفت که بازار کار را دست کم گرفته است. او گفت: "رایجترین مشکلی که مشاهده کردهایم، دست کم گرفتن پیچیدگی و زمان مورد نیاز برای آمادهسازی درخواست مجوز است." او افزود که "بررسی جامع، دقیق و بسیار فنی خواهد بود."
آنتونیو نتو، رئیس بخش رشد LATAM در بنیاد سولانا، از گرایش فزایندهای به سمت اپراتورهای دارای مجوز صحبت کرد. او گفت: "آنچه ما به عنوان اولین موج واقعی میبینیم، پروژههایی هستند که به جای پیگیری مجوز خود، ترجیح میدهند تحت یک PSAV مجاز فعالیت کنند." او بعداً در گزارش استدلال کرد که "بازار برزیل به صورت ساختاری در حال حرکت به سمت ریل تنظیمشده است."
کف سرمایه و تنگنای تأیید، این حوزه را متحول خواهد کرد. تز اصلی گزارش این است که مجوز به یک دارایی تبدیل میشود و خرید یک اپراتور محلی که از قبل مجوز دارد، راهی سریع برای ورود شرکتهای خارجی خواهد بود. این گزارش به الگوی مشابه پس از رژیمهای MiCA اروپا و VARA دبی اشاره میکند، جایی که حجم بدون مجوز به سمت بازماندگان مهاجرت کرد.
مناطق خاکستری نیز در گزارش به وضوح مشخص شدهاند، از جمله کیف پولهای غیرحضانتی، فرانتاندهای دیفای، و اوراق بهادار توکنیزه شده، که رگولاتور اوراق بهادار (CVM) میگوید صرف نظر از بلاکچین زیرین، همچنان در قلمرو آن باقی میمانند. CVM اعلام کرده است که یک سهام توکنیزه شده، همچنان یک سهام است.
حکم این گزارش توضیح میدهد که بازار برزیل بازاری است "که در آن توانایی اثبات جایگزین توانایی وعده دادن میشود."
برای حدود ۱۲۰ ارائهدهندهای که اکنون به کاربران برزیلی خدمات میدهند، درخواست باید تا ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶، همراه با یک گزارش تأیید مستقل، به بانک مرکزی برسد.
