پس از آنکه تورم آمریکا در ماه جولای به ۳.۴ درصد کاهش یافت، بیت کوین دوباره به ۶۴,۰۰۰ دلار بازگشت، در حالی که رهبران بازار گفتند این رقم مطابق انتظار، چشمانداز سیاست فدرال رزرو را تا حد زیادی بدون تغییر باقی گذاشت.
اداره آمار کار آمریکا در ۱۲ آگوست گزارش داد که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ماه جولای نسبت به ماه قبل ۰.۱ درصد و نسبت به یک سال قبل ۳.۴ درصد افزایش یافته است. هر دو رقم با انتظارات بازار مطابقت داشتند.
شاخص اصلی قیمت مصرفکننده (Core CPI) که قیمتهای بیثبات مواد غذایی و انرژی را حذف میکند، در طول ماه ۰.۲ درصد و به صورت سالانه ۲.۵ درصد افزایش یافت. نرخ سالانه شاخص اصلی از ۲.۶ درصد در ماه ژوئن کاهش یافت، در حالی که تورم اصلی از ۳.۵ درصد کمتر شد.
بر اساس دادههای crypto.news، بیت کوین (BTC) پس از انتشار گزارش، به حدود ۶۴,۱۰۰ دلار رسید و از پایینترین سطح درون روزی خود نزدیک به ۶۳,۴۰۰ دلار بهبود یافت.
این حرکت پس از فشارهای ناشی از عدم قطعیت بر سر درگیری آمریکا و ایران و تنگه هرمز بر کریپتو و سایر داراییهای پرریسک، اندکی آرامش به ارمغان آورد. اختلال مجدد در عرضه انرژی میتواند قیمت نفت را بالا ببرد و چشمانداز تورم را پیچیده کند و پاسخ بازار به ارقام ملایمتر ماه جولای را محدود سازد.
گادی چایت، مدیر سرمایهگذاری در Xapo Bank، به crypto.news گفت که واکنش بیت کوین به دادههای تورم عمدتاً به این بستگی دارد که این ارقام چگونه بر نرخهای بهره مورد انتظار و شرایط مالی تأثیر بگذارند.
«اساساً، بیت کوین یک دارایی حساس به نقدینگی است. از نظر تاریخی، زمانی که نقدینگی فراوان و نرخهای بهره پایین بوده، عملکرد قوی داشته است، در حالی که نرخهای بالاتر و شرایط مالی سختتر، آن را تحت فشار قرار داده است.»
چایت گفت که هولدرهای بلندمدت بیشتر بر مسیر سیاست پولی تمرکز خواهند کرد تا بر یک گزارش تورم. او افزود که مسیری به سمت سیاست تسهیلگر از بیت کوین حمایت میکند، در حالی که چشمانداز نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر، مانعی باقی خواهد ماند.
گزارش مطابق انتظار، چشمانداز فوری تغییر سیاست ناشی از تورم را کاهش داد، اما تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی ماند.
دادههای پلیمارکت نشان داد که معاملهگران ۶۷ درصد احتمال عدم تغییر در نشست سپتامبر و ۳۴ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را قائل شدند. یک بازار جداگانه، احتمال حداقل یک افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را نزدیک به ۵۵ درصد تعیین کرد.
رایان لی، تحلیلگر ارشد در Bitget Research، گفت که قرائت CPI پس از گزارش اشتغال ضعیفتر ماه جولای، سیگنالی قاطع در هیچ یک از جهات ارائه نکرد.
«قرائت CPI مطابق انتظار، نه تجدید قیمتگذاری انقباضی را الزامی میکند و نه کاتالیزور انبساطی روشنی پس از دادههای ضعیف اشتغال روز جمعه ارائه میدهد. این گزارش تا حد زیادی انتظارات کنونی سپتامبر را حفظ میکند و تمرکز را بر جکسون هول و دور بعدی ارقام تورم میگذارد.»
لی این نتیجه را برای بیت کوین نسبتاً سازنده توصیف کرد، زیرا تهدید فوری فروش ناشی از تورم را از بین برد. او انتظار دارد که بدون کاتالیزور سیاست پولی قویتر، جریانهای ETF، نقدینگی بازار و موقعیتگیری در ابزارهای مشتقه نقش بزرگتری در قیمتهای کریپتو ایفا کنند.
فابیان دوری، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Sygnum Bank، نیز گفت که این ارقام چشمانداز نقدینگی میانمدت را تا حد زیادی بدون تغییر گذاشتند. دوری مانده نقدی خزانهداری، تغییرات مرتبط با نسبت اهرمی تکمیلی تقویتشده، ایجاد اعتبار خصوصی و پذیرش استیبلکوین را به عنوان عوامل ساختاری قابل رصد شناسایی کرد.
به گفته آندری گراچف، شریک مدیر در DWF Labs، معاملهگران ابزارهای مشتقه همچنان با وجود مطابقت ارقام CPI با پیشبینیها، برای حفاظت در برابر کاهش قیمت (downside protection) بیشتر هزینه میکردند.
گراچف به crypto.news گفت: «در سررسید پایان آگوست، قیمتهای اعمال نزولی نزدیک به ۶۰,۰۰۰ دلار، گرانتر از قیمتهای اعمال صعودی معادل نزدیک به ۷۰,۰۰۰ دلار بودهاند.»
گراچف گفت که شکاف قیمتگذاری نشاندهنده احتیاط در مورد مسیر کلی سیاست پولی است تا نگرانی در مورد یک گزارش خاص. تقاضا برای موقعیتگیری در حوالی ۷۰,۰۰۰ دلار نیز بهبود یافته بود و بازاری را ایجاد کرد که در موقعیتگیری سازنده و در قیمتگذاری دفاعی باقی ماند.
تحلیلگران Bitfinex جریانهای ETF را به عنوان اولین سیگنال برای رصد پس از انتشار گزارش شناسایی کردند و پس از آن، رفتار هولدرها را در صورت بازگشت بیت کوین به محدوده ۶۲,۰۰۰ تا ۶۳,۰۰۰ دلار. ارزیابی پیش از انتشار آنها، اولین سد بزرگ صعودی را بین ۶۵,۰۲۱ تا ۶۵,۵۱۰ دلار بر مبنای قیمت بسته شدن روزانه قرار داد.
به گفته تحلیلگران، دو قیمت بسته شدن روزانه بالاتر از ۶۸,۳۰۰ دلار، ساختار محدوده فعلی را بیاعتبار میکند. این سطح، مبنای هزینه هولدرهای کوتاهمدت را با قیمت بازگشایی ماهانه آوریل ترکیب میکند.
بازارها در ۱۳ آگوست به شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماه جولای توجه خواهند کرد تا شواهدی از توسعه تورم در مراحل اولیه زنجیره تأمین را بدست آورند. یک قرائت ملایمتر میتواند تقاضا برای حفاظت اختیار معاملات را کاهش دهد، در حالی که یک غافلگیری صعودی ممکن است نگرانیها را در مورد افزایش مجدد نرخ بهره فدرال رزرو احیا کند.
ایگی یوپه، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Theo، گفت که نتیجه CPI نه افزایش نرخ بهره را الزامی کرد و نه کاتالیزور انبساطی روشنی به بازارها داد. او انتظار دارد توجه کوتاهمدت بر فرصتهای بازدهی باقی بماند، با طلا که به عنوان یک دارایی دفاعی عمل میکند در حالی که بیت کوین نسبت به جریانهای ETF نهادی حساس باقی میماند.
بیت کوین اکنون باید بالای ۶۴,۰۰۰ دلار حفظ شود و پذیرش فراتر از محدوده ۶۵,۰۲۱ تا ۶۵,۵۱۰ دلار را تضمین کند تا جهش خود را تقویت کند. عدم انجام این کار، محدوده ۶۲,۰۰۰ تا ۶۳,۰۰۰ دلار را در معرض خطر قرار میدهد، در حالی که معاملهگران PPI، قیمتهای انرژی و تغییر بعدی در انتظارات فدرال رزرو را ارزیابی میکنند.
