Binance bStocks کمتر از دو ماه پس از ورود محصول به بازار، از xStocks پیشی گرفت و به دومین صادرکننده بزرگ سهام توکنشده از نظر ارزش تبدیل شد.
دادههای Token Terminal نشان داد که bStocks در تاریخ 3 اوت به ارزش تقریبی 624 میلیون دلار رسید، از xStocks با حدود 579 میلیون دلار پیشی گرفت، در حالی که از Ondo Finance که حدود 927 میلیون دلار داشت، عقب ماند.
از روز سهشنبه، شکاف بین دو رقیب نزدیکتر کاهش یافته بود. bStocks دارای 610.6 میلیون دلار بود، در مقایسه با 601.2 میلیون دلار برای xStocks، در حالی که Ondo همچنان بزرگترین صادرکننده در رتبهبندی Token Terminal باقی ماند.
ارزش بازار سهام توکنشده بر اساس صادرکننده. منبع: دادههای Token Terminal.
این تغییر در پی گسترش شدید سهام توکنشده رخ داده است، به طوری که ارزش کل ردیابی شده توسط Token Terminal از حدود 80 میلیون دلار یک سال پیش به حدود 2.7 میلیارد دلار افزایش یافته است.
bStocks که در ماه ژوئن راهاندازی شد، در عرض چند هفته بیش از 600 میلیون دلار ارزش کسب کرده و بایننس را از صادرکنندهای که قبل از ورود این صرافی به بازار، یکی از بزرگترین نامها در سهام توکنشده بود، پیش انداخته است.
بایننس این محصول را به عنوان بخشی از تلاش خود برای ترکیب دسترسی به سهام سنتی با تسویه بلاکچین معرفی کرد. این توکنها به سرمایهگذاران واجد شرایط امکان دسترسی به سهام ایالات متحده را از طریق داراییهای درونزنجیرهای میدهند، به جای اینکه مستقیماً سهام پایه را نگهداری کنند.
ورود این صرافی در هفتههای اول خود فعالیت قابل توجهی را به خود جلب کرده بود. همانطور که crypto.news در ماه ژوئن گزارش داد، کسب و کار سهام بایننس در نه روز معاملاتی اول خود، به طور متوسط 143 میلیون دلار حجم معاملات روزانه داشت، طبق CoinDesk Research. حجم معاملات در این دوره از 1 میلیارد دلار فراتر رفت، در حالی که تعداد معاملهگران فعال روزانه به 30,700 نفر رسید و ارزش کل قفلشده (TVL) به 400 میلیون دلار نزدیک شد.
این ارقام اولیه پیش از افزایش ارزش صادرکننده bStocks به بیش از 600 میلیون دلار که توسط Token Terminal در ماه اوت ثبت شد، بود.
چانگ پنگ ژائو، بنیانگذار و مدیرعامل سابق بایننس، گسترش سریع bStocks را به پایگاه کاربری موجود این صرافی نسبت داد که به محصول جدید از همان ابتدا دسترسی به مجموعه بزرگی از معاملهگران کریپتو را میدهد.
آمارهای تاریخی Token Terminal نشان میدهد که رتبهبندی صادرکنندگان به موازات رشد بازار چقدر سریع تغییر کرده است.
یک سال پیش، xStocks حدود 40.7 میلیون دلار ارزش داشت و بالاتر از Robinhood با 37.2 میلیون دلار قرار گرفت. Ondo Finance، که اکنون بزرگترین صادرکننده در این مجموعه داده است، در آن زمان تنها حدود 65,000 دلار داشت.
بازار ترکیبی که توسط Token Terminal ردیابی میشد، در همان دوره حدود 80 میلیون دلار ارزش داشت. تا اوت 2026، این رقم به حدود 2.7 میلیارد دلار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی بیش از 30 برابری در یک سال است.
رقابت پیش از راهاندازی bStocks توسط بایننس در حال شکلگیری بود. در ماه مه، Bitget Wallet، xStocks را یکپارچه کرد و به کاربران خود دسترسی به بیش از 130 سهام توکنشده و صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) را از طریق یک کیف پول خودحضانتی داد. در آن زمان، دادههای RWA.xyz، Ondo و xStocks را در میان پلتفرمهای پیشرو سهام توکنشده بر اساس ارزش دارایی قرار داد.
xStocks با پشتیبانی کراکن نیز زیرساخت درونزنجیرهای خود را اوایل سال گسترش داده بود. موتور معاملاتی xChange آن که در ماه مارس معرفی شد، از بیش از 70 سهام توکنشده در اتریوم و سولانا پشتیبانی میکرد و 3.5 میلیارد دلار حجم درونزنجیرهای، 25 میلیارد دلار حجم کل معاملات و 80,000 دارنده را در آن زمان ثبت کرده بود.
اما تا ماه اوت، bStocks بایننس از نظر ارزش صادرکننده به سختی از xStocks پیشی گرفته بود، در حالی که Ondo جایگاه برتر را به خود اختصاص داده بود.
موقعیت اخیر بایننس در پی عرضه سریع محصولات سهامی است که در ماه ژوئن آغاز شد.
این صرافی اولین bStocks خود را با نسخههای توکنشده سهام ایالات متحده از جمله انویدیا (Nvidia)، تسلا (Tesla)، سیرکل (Circle)، مایکرون (Micron) و سندیسک (Sandisk) راهاندازی کرد. این ساختار به کاربران واجد شرایط امکان نگهداری نمایشهای مبتنی بر بلاکچین اوراق بهادار و معامله آنها را خارج از مدل استاندارد ساعات بازار میدهد.
این محصولات که توسط شرکت وابسته بایننس، BTech Holdings Limited، صادر شدهاند، به نسبت 1:1 توسط اوراق بهادار پایه مربوطه پشتیبانی میشوند. دارندگان در معرض سود اقتصادی داراییهای مرتبط قرار میگیرند اما حق رای و سایر امتیازات سهامداری مرتبط با مالکیت مستقیم سهام را دریافت نمیکنند.
بایننس همچنین به کاربران واجد شرایط اجازه میدهد تا موقعیتهای سهام پشتیبانی شده را به bStocks تبدیل کنند و آنها را بدون کارمزد تبدیل، به نسبت 1:1 بازگردانند.
در کنار توکنیزاسیون، بایننس در حال ایجاد دسترسی مستقیم به سهام سنتی برای کاربران خارج از ایالات متحده بوده است. در ماه ژوئن، این صرافی برنامههایی را برای دسترسی به بیش از 7,000 سهام و ETF ایالات متحده، از جمله خریدهای کسری با حداقل 5 دلار و تامین مالی از طریق USDT، USDC، BNB و سایر ارزهای دیجیتال منتخب، ارائه کرد.
این دو محصول از ساختارهای متفاوتی استفاده میکنند. معاملات مستقیم سهام، دسترسی کاربران واجد شرایط به سهام سنتی را از طریق صرافی فراهم میکند، در حالی که bStocks موقعیتهای پشتیبانی شده را به توکنهای مبتنی بر بلاکچین منتقل میکند که میتوانند درونزنجیرهای منتقل و استفاده شوند.
پیشتازی Ondo در رتبهبندی Token Terminal پس از گسترش ردپای نظارتی و توزیع اوراق بهادار توکنشده این شرکت حاصل شده است.
اوایل سال جاری، Binance Alpha محصولات Ondo Global Markets را اضافه کرد که سهام اصلی ایالات متحده و ETFها را پوشش میداد. ترکیب اولیه شامل نسخههای توکنشده سهام اپل (Apple)، تسلا (Tesla)، انویدیا (Nvidia)، آمازون (Amazon)، متا (Meta)، مایکروسافت (Microsoft) و آلفابت (Alphabet) و همچنین ETF Invesco QQQ بود. این اوراق بهادار تحت یک ساختار تنظیمشده در بازار جهانی ابوظبی (Abu Dhabi Global Market) عرضه شدند و برای کاربران ایالات متحده در دسترس نبودند.
Ondo بعداً یک استقرار زنده درونزنجیرهای از اوراق بهادار توکنشده ایالات متحده را تحت ساختاری که برای کار در چارچوب قوانین موجود ایالات متحده طراحی شده بود، به پایان رساند. عرضه در ماه ژوئیه، ETF iShares Core S&P 500 بلکراک (BlackRock) و سهام Micron Technology را بر روی اتریوم قرار داد، در حالی که اوراق بهادار پایه را در زیرساخت حضانتی تنظیمشده ایالات متحده حفظ کرد.
Robinhood نیز کسب و کار سهام توکنشده خود را پس از قرار گرفتن در نزدیکی xStocks یک سال پیش، گسترش داده است. این شرکت شبکه اصلی لایه 2 خود را در ماه ژوئیه با قابلیتهای معامله سهام توکنشده و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) راهاندازی کرد که به کاربران واجد شرایط در بیش از 120 کشور امکان معامله توکنهای سهام پشتیبانی شده را از طریق Robinhood Wallet در صرافیهای غیرمتمرکز میدهد.
این گسترش در حالی صورت گرفته است که سهام توکنشده به یکی از سریعترین بخشهای در حال رشد بازار داراییهای دنیای واقعی (RWA) تبدیل شدهاند. بایننس ریسرچ در ماه ژوئن گزارش داد که سهام توکنشده در دوره اندازهگیری شده 422 درصد افزایش یافته است، در حالی که بازار کلی برای داراییهای دنیای واقعی توکنشده فعال از اوایل سال 2025 تاکنون 589 درصد رشد داشته است.
در گزارش جداگانهای در ماه ژوئن، Binance Research تخمین زد که صرافیهای کریپتو میتوانند تا سال 2031 تا 2 تریلیون دلار سرمایه جدید و نزدیک به 300 میلیون سرمایهگذار اضافی را به بازارهای سهام جهانی هدایت کنند. این گزارش بیان کرد که 93 درصد از کاربران سهاممعاملاتی بایننس از بازارهای نوظهور بودند و خاطرنشان کرد که پذیرش به عواملی از جمله مقررات، حضانت، نقدینگی، صلاحیت کاربر و پشتیبانی صرافی بستگی دارد.
