اواخر ماه مه سال گذشته، زمانی که نمایندگان مجلس، فرنچ هیل و گلن تامپسون، لایحه وضوح (Clarity Act) را معرفی کردند، حامیان این قانون را چارچوبی مورد انتظار برای روشن شدن مسئولیت‌های نظارتی بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ستودند.

بیش از یک سال بعد، چشم‌انداز این لایحه تیره شده است. پس از آنکه گالاکسی ریسرچ (Galaxy Research) ماه گذشته شانس تصویب آن در سال ۲۰۲۶ را به ۳۰ درصد کاهش داد، تحلیلگران برنستاین (Bernstein) روز دوشنبه گفتند که سنا اکنون تنها هفته آتی را قبل از تعطیلات برای تصویب آنچه آنها آن را "مهم‌ترین لایحه ساختار بازار رمزارز در تاریخ ایالات متحده" توصیف کردند، در اختیار دارد.

در یادداشتی به مشتریان، تحلیلگران به سرپرستی گوتام چوگانی (Gautam Chhugani) اظهار داشتند که در حالی که عدم تصویب این لایحه واکنش منفی و ناگهانی را در بازارهای دارایی‌های دیجیتال برانگیخته خواهد کرد، حمایت سیاستی از سوی SEC و CFTC تحت "پروژه کریپتو" (Project Crypto) به جای متوقف شدن، سرعت خواهد گرفت.

تحلیلگران نوشتند: "پروژه کریپتو می‌تواند به ارائه تفاسیر قدرتمند ادامه دهد - طبقه‌بندی شفاف توکن‌ها، قوانین روشن در مورد دیفای (DeFi) و نگهداری شخصی (self-custody). آژانس‌ها همچنین می‌توانند 'معافیت نوآوری' را برای انتشار توکن‌هایی که برای یک دوره محدود از عنوان 'اوراق بهادار' معاف می‌شوند، تسریع کنند."

رئیس CFTC، مایکل سلیگ (Michael Selig)، ماه گذشته در مصاحبه‌ای با فاکس بیزنس (Fox Business) اظهارات مشابهی را بیان کرد و هشدار داد که اگر کنگره اقدامی نکند، رگولاتورها در نهایت "تمام قوانین" را برای رمزارزها خواهند نوشت. سلیگ چارچوب فعلی را "مجموعه‌ای از قوانین و مقررات ایالتی" توصیف کرد که "واقعاً برای کسب‌وکار بد است" و استانداردهای فدرال را برای قطعیت، وضوح و حمایت از مصرف‌کننده "کاملاً حیاتی" خواند.

در همین حال، برنستاین همچنین گفت که انتظار دارد حمایت نظارتی مداوم از طرح‌های توکنیزاسیون (tokenization)، از جمله دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه‌شده، قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures) مرتبط با آن دارایی‌ها و بازارهای پیش‌بینی، حتی اگر این قانون متوقف شود، ادامه یابد. 

با این حال، این کارگزاری عدم کسب حمایت دوحزبی برای این لایحه را "ناامیدکننده" خواند و استدلال کرد که این قانون وضوح نظارتی پایدار را فراهم می‌کند و بانک‌ها، کارگزاران-معامله‌گران (broker-dealers) و صرافی‌ها را به سرمایه‌گذاری در صنعت دارایی‌های دیجیتال تشویق می‌کند. 

مذاکرات در مورد این لایحه در جریان است. هفته گذشته، سناتورهای دوحزبی تام تیلیس (Thom Tillis) و روبن گایگو (Ruben Gallego) یک مصالحه اخلاقی بازبینی شده را به کاخ سفید ارائه کردند، در حالی که قانون‌گذاران برای کسب حمایت کافی از این قانون قبل از تعطیلات ۷ اوت سنا در تلاش بودند.