بانک کره جنوبی ارزهای دیجیتال بانک مرکزی و توکن‌های سپرده‌ای را می‌پذیرد: معنای آن برای آینده پول دیجیتال

فرماندار جدید بانک مرکزی کره جنوبی، ری چانگ-یونگ، در اولین سخنرانی عمومی خود به وضوح حمایت خود را از دو شکل از امور مالی دیجیتال نشان داد: ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) و توکن‌های سپرده. برای نهادی که به طور تاریخی در پذیرش هر نوع ارز دیجیتال کند عمل کرده بود، این شروعی چشمگیر بود.

ری اعلامیه سیاستی صادر نکرد. هیچ اعلامیه‌ای در مورد زمان معرفی این موارد یا مشخصات آنها وجود نداشت. با این حال، شور و شوق و تمرکز بر CBDCها به مخاطبان نشان داد که این نهاد در آینده نزدیک انتظار دارد کجا قرار گیرد.

آنچه او واقعاً گفت

فرماندار نه تنها با استفاده از فناوری‌های نوین مانند ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) و توکن‌های سپرده، بلکه با ایجاد یک سیستم پرداخت پیشرفته که تراکنش‌ها را با کاهش هزینه‌ها، تسویه سریع‌تر از قبل و تسهیل ارتباط بین بانک‌ها کارآمدتر می‌کند، در حال کار بر روی بهبود سیستم‌های پرداخت است.

هم CBDC و هم توکن‌های سپرده ویژگی‌های بسیار مشابهی دارند؛ با این حال، CBDC تاکنون توجه بیشتری را به خود جلب کرده است. در حالی که توکن‌های سپرده می‌توانند برای تسهیل بسیاری از انواع تراکنش‌ها بدون گره خوردن به یک خط هوایی خاص استفاده شوند، اما به اندازه CBDC از شناخت عمومی برخوردار نیستند.

علاوه بر افزایش کارایی، فرماندار در حال ایجاد یک بانک مرکزی و یک بانک تجاری است که با همکاری یکدیگر از سیستم پرداخت مدرن جدید حمایت کنند. بنابراین، به جای حمایت از تنها یک نوع ابزار، مانند CBDC، برنامه فرماندار شامل توسعه هر دو CBDC و توکن‌های سپرده به عنوان سیستم‌های پرداخت جداگانه اما برابر است. بانک کره مدلی بانک‌محور را تشریح کرد که در آن بانک مرکزی CBDC را صادر می‌کند در حالی که بانک‌های تجاری توکن‌های سپرده را ارائه می‌دهند که به طور کامل به آن قابل تبدیل هستند — برای تأیید اصلی، سخنرانی افتتاحیه کامل را بخوانید.

چرا کره جنوبی ارزش تماشا را دارد

کره جنوبی قطعاً در پذیرش فناوری سریع عمل کرده است. آنها در میان بالاترین نرخ‌های نفوذ گوشی‌های هوشمند در جهان، یک صنعت فین‌تک رو به رشد و جمعیتی دارند که به راحتی از سیستم‌های پرداخت دیجیتال استفاده می‌کنند. کره جنوبی در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به نفوذ گوشی‌های هوشمند 5G به میزان ۹۷.۴٪ رسید – بالاترین میزان در جهان — که با داده‌های استاتیستا پشتیبانی می‌شود. Kakao Pay، Naver Pay و Toss در اکثر خانوار‌های کره‌ای رایج هستند، و بانکداری همراه به جای یک استثنا، یک هنجار است.

در میان همه اینها، بخش ارز دیجیتال پیچیده‌تر از آن چیزی است که اکثر مردم تصور می‌کنند؛ با این حال، هنوز یک بازار بسیار فعال برای ارزهای دیجیتال در کره جنوبی وجود دارد. صرافی‌های سنتی سهم خود را از مسائل نظارتی (یعنی، فروپاشی Terra/LUNA) تجربه کردند که اکثریت کاربران سرمایه‌گذاران خرد بودند، اما حجم معاملات در صرافی‌های کریپتو همچنان بالا بوده است و دولت کره جنوبی یک محیط صدور مجوز ساختاریافته‌تر برای ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است.

از این منظر، حمایت عمومی فرماندار بانک مرکزی از ایجاد ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) غیرمنتظره نیست. آنچه غیرمنتظره است، زمان‌بندی و نحوه این حمایت است، زیرا این یک اعلامیه دفاعی برای رسیدگی به توانایی آنها در مدیریت ریسک مرتبط با ارزهای دیجیتال نبود، بلکه یک حمایت آینده‌نگرانه از ساخت یک سیستم پول دیجیتال بود.

بخش توکن سپرده

افزودن توکن‌های سپرده یک تحول جدید هیجان‌انگیز برای افرادی است که می‌خواهند مسیر حرکت مالی جهانی را ردیابی کنند.

CBDCها همیشه خبرساز هستند، اما بار سیاسی عظیمی را نیز به همراه دارند. به عنوان مثال، اگر یک بانک مرکزی بتواند ارز دیجیتالی را برای عموم مردم صادر کند، نگرانی‌هایی در مورد حریم خصوصی آن تراکنش‌ها، حذف کامل بانک‌ها از معادله یا ردیابی آنچه مردم با ارز دیجیتال خود می‌خرند توسط دولت‌ها وجود خواهد داشت. این امر منجر به تأخیر در اجرای خرده‌فروشی CBDC در چندین کشور (مانند ایالات متحده) شده است که در آنها مقاومت سیاسی زیادی وجود داشته است.

توانایی توکن سپرده در از بین بردن برخی از نگرانی‌های سیاسی قابل توجه است. سپرده‌گذاران از بانک‌های تجاری برای نگهداری و تبدیل توکن‌های سپرده خود استفاده خواهند کرد، بنابراین ساختار سیستم بانکی موجود دست نخورده باقی می‌ماند؛ با این حال، به دلیل ویژگی‌های برنامه‌ریزی‌پذیری مرتبط با توکن سپرده، مزایای زیر همچنان از توکن‌های سپرده حاصل خواهد شد: قراردادهای هوشمند متصل به توکن‌های سپرده، تسویه حساب آنی، و تراکنش‌های فرامرزی کارآمدتر.

از منظر نظارتی، توکن‌های سپرده گزینه خوبی برای دستیابی به اهداف نوسازی سیستم‌های موجود بدون ایجاد اختلال در آنها هستند. به گفته فرماندار بانک کره، او به طور خاص به توکن‌های سپرده اشاره کرد و در اظهارات خود فقط به استفاده از CBDCها اکتفا نکرد، که نشان می‌دهد آنها بررسی‌های لازم را در مورد چگونگی معرفی بهتر ارز دیجیتال به زیرساخت‌های مالی موجود جهان انجام داده‌اند. بانک کره استفاده از CBDC و توکن‌های سپرده را از طریق فاز دوم پروژه هانگ‌گانگ گسترش خواهد داد، و همچنین با پروژه آگورا — یک ابتکار توکن‌سازی فرامرزی به رهبری BIS — همکاری خواهد کرد تا موقعیت وون کره را در پرداخت‌های جهانی تقویت کند. جزئیات پروژه هانگ‌گانگ را برای اثبات دامنه ببینید.

این موضوع در سطح جهانی چه جایگاهی دارد

اقدامات بانک کره بدون اشاره به سایر بانک‌های مرکزی انجام نمی‌شود. بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی برای چندین سال آزمایش‌های بین‌المللی متعددی را با استفاده از ارزهای دیجیتال بانک مرکزی انجام داده است. تا سال ۲۰۲۵، ۱۳۷ کشور و اتحادیه پولی که ۹۸ درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل می‌دهند، در حال بررسی یک CBDC هستند، با ۴۹ پروژه آزمایشی فعال در سراسر جهان — که به صورت لحظه‌ای در ردیاب CBDC شورای آتلانتیک ردیابی می‌شوند.

بانک مرکزی اروپا در حال حاضر در تلاش‌های قابل توجهی برای توسعه یک یورو دیجیتال است. چین قبلاً یوان دیجیتال خود را در برخی از شهرهای خود راه‌اندازی کرده و در حال گسترش استفاده از آن در سراسر چین است. تا ژوئن ۲۰۲۵، e-CNY چین بیش از ۷.۳ تریلیون دلار تراکنش تجمیعی را پردازش کرده و در بیش از ۲۹ شهر فعالیت می‌کند.

پیوستن به این حرکت جهانی، با حمایت رهبری کره جنوبی از این جهت، نشان می‌دهد که یک روند جهانی رو به رشد به سمت ایجاد و انتشار ارزهای دیجیتال توسط بانک‌های مرکزی وجود دارد. سوال دیگر این نیست که آیا بانک‌های مرکزی ارزهای دیجیتال را ایجاد و منتشر خواهند کرد یا خیر، بلکه این است که آنها چه شکلی خواهند گرفت و با چه سرعتی ایجاد و منتشر خواهند شد.

نظرات اولیه ری، کره جنوبی را به نقطه‌ای رسانده است که بسیار نزدیک‌تر به بازه زمانی "زودتر" است تا "دیرتر" که در آن ارزهای دیجیتال توسط بانک‌های مرکزی ایجاد یا صادر خواهند شد.

این چه معنایی برای بازارهای کریپتو دارد

برای سرمایه‌گذاران و ناظران صنعت کریپتو، تأثیر عملی اعلامیه CBDC از سئول غیرمستقیم اما واقعی است. زیرساخت‌های بیشتر ارز دیجیتال به طور کلی به معنای فعالیت بیشتر درون زنجیره‌ای (on-chain)، آشنایی بیشتر نهادی با ریل‌های بلاکچین، و فشار قوی‌تر بر صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های خصوصی برای رعایت استانداردهای نظارتی بالاتر است.

همچنین، این موضوع پایان‌نامه گسترده‌تر را تأیید می‌کند که پول مبتنی بر بلاکچین در حال آمدن است — نه به عنوان یک آزمایش حاشیه‌ای، بلکه به عنوان یک انتخاب آگاهانه توسط نهادهای مالی اصلی.

فرماندار کره جنوبی در اولین سخنرانی خود، بخش خاموش ماجرا را به وضوح بیان کرد. این کم چیزی نیست.