En los Estados Unidos de América, la obtención de un préstamo bancario comercial tradicional podría tardar entre dos semanas y tres meses en 2026 e incluye un largo proceso de: evaluación crediticia; tasación de garantías; revisiones del comité de suscripción; y documentación legal. El sistema se estableció para operar bajo el supuesto de que la confianza requería que los intermediarios participaran en todas las transacciones y que la información se movería lentamente a través de esos intermediarios. Los protocolos de préstamo DeFi (finanzas descentralizadas) han causado una explosión en la cantidad y el tipo de préstamos, y en la velocidad a la que se pueden completar, debido a su capacidad para prestar contra activos del mundo real (RWA) tokenizados y eludir muchos de los requisitos tradicionales que los bancos habían seguido previamente en cuanto a la diligencia debida. El monto de los préstamos DeFi que tuvieron lugar el año anterior (2025) aumentó un 72% interanual y el monto total de los préstamos DeFi (en dólares estadounidenses) aumentó de 53 mil millones de dólares a más de 127 mil millones de dólares.<a href="https://www.avemarialaw.edu/clarity-act/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ave Maria School of Law La mayor parte de ese crecimiento se generó como resultado de la integración de RWAs tokenizados en el ecosistema DeFi. El paso de préstamos solo con colateral criptográfico a préstamos respaldados por activos del mundo real representa no solo un método mejor para gestionar el riesgo, sino también una nueva estructura que reemplaza todas las funciones sobre las que los bancos han disfrutado de un monopolio durante décadas.<h2>Cómo funciona realmente el préstamo bancario tradicional</h2>Cuando una empresa acude a un banco en busca de financiación (como un préstamo de 500 mil dólares), el banco evalúa a la empresa, examinando aspectos como su crédito, garantías y la probabilidad de recibir pagos en función de su riesgo. Si un solicitante pide un préstamo ofreciendo al banco una propiedad inmobiliaria como garantía, un tasador de bienes raíces debe visitar la propiedad para determinar su valor. Si el solicitante tiene capital de trabajo, un auditor analizará los libros de la empresa antes de que el banco esté dispuesto a aprobar o a que un tasador visite una propiedad. El banco tendrá un documento legal que detallará el derecho de garantía. Una vez aprobado, el banco podrá liberar los fondos al prestatario entre dos y cuatro semanas después. Los pagos mensuales que realiza el prestatario constituyen el costo del endeudamiento que paga al banco y a todo su equipo por apoyar cada préstamo, así como para ayudar a mitigar el riesgo del banco. En las economías en desarrollo y emergentes, así como para las empresas que no tienen un historial crediticio tradicional, el banco puede decidir no conceder el préstamo y el capital no estará disponible para ese negocio.<h2>Cómo funciona el préstamo DeFi respaldado por RWA en su lugar</h2>Cuando se trata de pedir prestado contra un activo tokenizado, el proceso no solo es más rápido que las formas tradicionales de préstamo, sino que también es más seguro, ya que se puede realizar sin intermediarios (por ejemplo, bancos o cooperativas de crédito). Por ejemplo, cuando un prestatario tokeniza un activo real, como una "cartera de facturas", y proporciona toda la documentación legal necesaria para tokenizar ese activo, luego proporcionará el token a un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) para que actúe como garantía de un préstamo. Actualmente, hay muchas plataformas disponibles para proporcionar préstamos basados en la versión tokenizada de un activo. Una vez que la garantía ha sido depositada en la bóveda de un protocolo de préstamo DeFi aprobado, la plataforma DeFi utilizará<a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">los oráculos de Chainlink para validar el valor de la garantía</a> utilizando el valor liquidativo (NAV) en tiempo real para cada token individual, permitiendo a la plataforma DeFi calcular la relación préstamo-valor (LTV) para el prestatario. Después de calcular el LTV, el prestatario es notificado inmediatamente del límite de endeudamiento y la stablecoin prestada se transfiere directamente a la billetera del prestatario. Todo esto ocurre en cuestión de minutos sin la participación de un oficial de préstamos, un tasador o cualquier tipo de período de espera. Los intereses devengados se calculan en tiempo real, y si alguna garantía cae por debajo de su LTV requerido, el contrato inteligente liquidará automáticamente la porción necesaria de la garantía para restaurar la posición, de manera más rápida y eficiente que cualquier equipo de reestructuración de préstamos de un banco.<h2>Aave Horizon: Donde el préstamo institucional de RWA cobra vida</h2>Este modelo ya se ha demostrado a nivel institucional a través del lanzamiento de<a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Aave Horizon</a>. Construido sobre Ethereum, Aave permite que los RWAs tokenizados se utilicen directamente como garantía, incluyendo USYC de Circle, USTB de Superstate, y JTRSY y JAAA de Centrifuge (en el lanzamiento). Las instituciones cualificadas suministran la garantía RWA, mientras que los prestamistas de stablecoins suministran USDC, GHO y RLUSD a los pools. El<a href="https://www.theblock.co/post/368440/aave-labs-horizon-stablecoin-borrowing-tokenized-rwas" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>sistema de oráculos NAVLink de Chainlink sirve para proporcionar confirmación en vivo y en tiempo real del valor liquidativo (NAV) en tiempo real de cada RWA colateralizado. El resultado es una estructura de mercado que simplemente no existía hace dos años. Por ejemplo, una institución puede tener 10 millones de dólares en Bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y usarlos como garantía para pedir prestados 7 millones de dólares en USDC de Aave sin vender nunca los Bonos del Tesoro. Los Bonos del Tesoro seguirán generando rendimiento para la institución, mientras que el USDC podrá utilizarse para invertir en otros lugares. Esta función se realiza a través de contratos inteligentes que se ejecutan y liquidan en minutos y son públicamente verificables en tiempo real; un banco cobraría entre 150 y 250 puntos básicos por el mismo servicio, y tardaría regularmente una semana en completar la transacción.<h2>Centrifuge, Maple y la Capa de Crédito Privado</h2><h3>El Ecosistema de Préstamos</h3>Hay un nivel inferior del mercado de tesorería institucional: el ecosistema de préstamos. Así como el mercado de tesorería institucional funciona para valores de menor riesgo y alto rendimiento, el ecosistema de préstamos funciona para préstamos de mayor riesgo y alto rendimiento. El ecosistema de préstamos permite a las empresas con sólidas credenciales crediticias en mercados emergentes que no pueden obtener préstamos bancarios tradicionales asequibles, pedir prestado del ecosistema de préstamos utilizando los pools de Centrifuge basados en títulos respaldados por activos y facturas/cuentas por cobrar<a href="https://centrifuge.io/blog/centrifuge-aave-horizon" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>y el mercado DeFi para la liquidez.Maple Finance utiliza un modelo de préstamo similar para prestatarios institucionales: gestores de fondos, creadores de mercado y prestamistas fintech utilizan el modelo de Maple Finance para prestar sus stablecoins garantizadas por sus posiciones de crédito tokenizadas subyacentes después de que dichas instituciones sean aprobadas a través del proceso de préstamo (Delegados de Pool). Goldfinch apunta al nivel más bajo del ecosistema de préstamos: las empresas en mercados en desarrollo utilizan el ecosistema de préstamos de Goldfinch para acceder a capital utilizando sus activos tokenizados como garantía, donde no hay otros medios de crédito asequible a través de los canales bancarios tradicionales.<h2>La parte que los bancos no han respondido</h2>Los bancos tradicionales cobran comisiones por proporcionar servicios de intermediación. Los protocolos de préstamo que utilizan Activos del Mundo Real (RWA) tienen tarifas de protocolo que son menores que las de los bancos, ya que los contratos inteligentes no tienen salarios, espacio de oficina y personal de supervisión regulatoria como lo tiene cada sucursal de un banco. El perfil de riesgo entre prestar a través de protocolos RWA y un banco tradicional no es el mismo. El préstamo a través de un protocolo RWA tiene riesgos que son diferentes a los de un banco tradicional debido a las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, la manipulación del oráculo y los riesgos legales asociados con el uso de SPV (vehículos de propósito especial), lo que reemplaza el juicio del oficial de crédito del banco y el seguro de depósitos regulatorio. Si bien todos estos riesgos existen, son capaces de ser cuantificados, auditados y gestionados mucho mejor durante el tiempo que los protocolos han estado proporcionando capital. El<a href="https://cointelegraph.com/news/defi-lending-rises-72-institutional-rwa-collateral-adoption" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>TVL de DeFi de 127 mil millones de dólares no existió porque los bancos tradicionales hayan fallado; existe porque DeFi proporciona capital de forma más rápida, más barata y sin las limitaciones geográficas que históricamente han definido quién puede obtener capital de crédito.

El préstamo DeFi respaldado por RWA permite a las empresas pedir prestado utilizando activos tokenizados al instante, evitando los bancos, reduciendo costos y ampliando el acceso, mientras se mantiene el rendimiento del colateral y la verificación en tiempo real.

Cómo los RWAs están reemplazando silenciosamente los préstamos bancarios tradicionales en DeFi

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